最近成立的汇丰晋信2016生命周期基金到底是算股票型基金,混合型基金,还是债券型基金？这一随着时间推移股票仓位逐渐减少的基金成为了评级机构基金分类中的难题。

    近期,国内著名基金评级机构银河证券推出的《中国银河证券基金分类体系(2006版)》解决了这个难题,把汇丰晋信2016生命周期基金归类到新设立的特殊策略基金中,该类别属于其他基金一级类别之下的二级类别,和保本型基金同属其他基金类别。

    其实,这只是银河证券基金分类评价变化中的一部分。近年来,基金公司逐步构造并完善自身产品线,调整和细分旗下基金,单一基金类别内部也在不断细分。中短债基金、生命周期基金、债券基金新收费模式以及即将推出的复制基金都给基金评级机构原有的分类标准带来了挑战,国内评级机构不断地对基金分类体系进行优化,并且得到了基金公司的认同。

    据悉,银河证券新的基金分类体系依然延续了“事前法”,也就是按照基金契约或基金章程确定基金类型,共建立了三级分类体系,依照基金产品风险收益特征,分成股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、其他基金5个一级类别。然后在一级类别基础上分成11个二级类别,再对部分二级类别进行三级分类,细分为15个三级类别。例如,在指数型基金这个二级类别中,又有标准指数型和增强指数型两个三级类别,几只ETF、博时裕富等基金属于标准指数型基金,而易方达50、银华-道琼斯88等属于增强指数型基金。

    银河证券基金研究中心胡立峰表示,为了照顾银河证券星级评价对基金数量的最低要求,在对外公布的基金评价研究报告只使用到二级类别,三级分类目前仅作为银河证券内部研究使用,暂不对外公布。

    值得注意的是,中短债基金在这个分类体系中首次被单独分类,也就是意味着中短债基金将不再和债券基金的收益率进行比较。从而避免了在原有分类体系中,中短债基金常常是排在债券型基金中最末,不能很好地评价中短债基金投资业绩的状况。

    “加上在发的泰信中短债基金,中短债基金已经达到7只(A、B类基金分别计算),已经到了单独分类进行评价的时候了。”胡立峰表示。另据记者了解,其他一些基金评级机构也有把中短债基金单独分类评价的计划。

    胡立峰表示,针对债券基金采取新收费模式实施份额分级,以及即将推出的复制基金,银河证券均视作新基金进行评价。债券基金的新收费模式由于牵扯到原有债券基金的部分赎回费要计算到基金的净值中,而新收费模式的债券基金反而是从基金资产中计提销售服务费,因此要对实施份额分级的基金单独进行基金评价。对于复制基金,银河证券业务规则是视为一只新基金,以基金合同生效日作为起评时间点,以1.0000元实收基金作为初始份额净值开始评价跟踪。

    汇丰晋信、博时、易方达等基金公司有关人士表示,此次银河证券新基金分类体系把该基金公司旗下某些基金归入到新的类别中,这样有利于对基金投资业绩的公正评价。