上周股市大幅回调，曾一度引起了投资者的恐慌，股指向上走？向下走？似乎又隐约成为一个悬念。“今年是股市的转折之年，牛市自此开始，并将持续三至五年。我们在短期波动面前不为其所动。”股指在这样的声音中跌荡起伏，今日大盘再度展开震荡，多方以略微的优势使股指呈现出了红色。

后市将如何演绎，成为了很多人开始猜测的事情，红茶馆中，林默涵还是坚定着牛市的想法：“经过一段时间的上涨，尽管中国股市已从被低估变为整体市盈率高于国际市场20％到30％，但目前仍属于合理水平，还没有到高估的程度。中国经济增长的快速可持续发展是股市较高估值的基?！?/p>

“中国有很多股票还是被低估，远远没有见顶。”有声音站在林默涵一边。保持乐观积极的态度，成为了红茶馆内许多茶客目前的心态。

老章也含笑着支持林默涵的观点：“在疯狂炒作之后，价值投资将回归基本面。无论是价值投资和成长投资，都有其生存的空间。”

显然，从股市上升模式看，估值提升和业绩增长是主要构成因素。以价值发现为核心的投资理念将逐渐主导牛市行情，价值型投资品种将走上前台，成为推动牛市进入最具爆发力阶段的核心动力。业绩是上市公司具有投资价值的最有力证明，也是支撑股价实质性上涨的内在动力，从价值投资角度上讲，实实在在的业绩增长才能推动股价的上涨。就像林默涵深有感触地说的，“业绩增长预期是评估之本。”

众人从股指上涨转变到了投资理念上，其实，在大盘颠簸之际，业绩优良的上市公司将成为突破高升的重要力量。

有人高谈阔论道：“具有核心竞争优势的企业应享受更高的估值水平，目前的估值水平受市场熊市思维的影响仍然偏低。我们就是要找到已经和正在成为中国级乃至世界级的好企业，与之共同成长。涨1倍还能买，再涨1倍还能买。”

高昂的基调似乎带动起了大家的激情，茶客们有的开始拍手叫好。而老章则更为实际地举例加以说明：“我看好的600089G特变(行情,论坛)，新材料方面的自主创新能力、新能源方面的技术资源优势，都能代表其优异的成长性。公司预计的年中净利润增长50%，又体现了骄人的业绩，这种公司不就是兼备了价值投资和成长投资，是具有核心竞争优势的企业么。”

在2006年，以长期牛市心态去投资的人也许会遇到短期的调整，但最终将得到持续的收获；以短期调整心态去投资的人能回避短期的调整，但可能将失去长期牛市前的宝贵持仓。你选择哪样？

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