天相投资

深度报告 权威内参 来自“证券通”www.KL178.com

天相投资对巨额贸易顺差的看法是，顺差继续高速增长意味着国内流动性过剩问题仍将非常突出。我们认为目前通过新股IPO来收缩流动性是一个较好的选择。

但是从更长的时间段来看，汇率制度的进一步改革、提振内需更加重要。另外，天相投资认为，虽然CPI指数增幅高于预期，但由于制造业竞争依然激烈，因此价格大幅上涨的可能性不大。

对于近期的大盘走势，天相的分析是上周IPO第一股中工国际(行情,论坛)冻结资金2000亿左右，中国银行(行情,论坛)上周五过会A股IPO，成为股改后的第四股。如此快速的新股发行速度，对市场造成了一定的失血，两市股指跌幅较大。而国际有色金属期货价格走弱也对股市造成利空。未来大盘可能继续回调。

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