摘要:

　　八部委《通知》主要内容有：违规电站建设已经受到一定遏制，但仍存在较大问题，须进一步加大治理力度；大量低效率、高能耗的小机组亟待淘汰，整治力度须加强，关停小机组的计划应得到贯彻；将产业政策贯彻到调度环节，确保清洁、高效、合规的机组的发电量指标；优化电网建设、合理规划电力设备产能。

小机组关停在缓解过剩压力的同时，保证了高效率机组的利用率，对资产优良、多数拥有先进机组的上市公司来讲属一大利好。而对违规机组控制的加强，无疑对整个电力装机的增速有明显的抑制作用。从供给角度来讲，电力行业机组利用率的回落必将好于市场的预期。《通知》对调度的要求，使得“可再生、高效、污染排放低”的合规机组将获取更多上网电量，“实现水电全额上网，同网同价”有利于水电减少弃水，减少垮省区水电压价现象，原则上对水电公司有利，但并不能带来现有水电机组电量和电价的显著上升。仍建议重点关注电力上市公司中的资产流动，二次煤电联动和未决股改：增持具备竞争优势、二季度受益于行业要素轮动的龙头企业——国电电力、G漳电、G长电和G华能；增持受到政策鼓励并可回避行业波动，具备突出竞争优势和业绩高增长特征的企业——G金山、G穗恒运G宝利华和黔源电力等。同时关注因管理层激励和权证可能带来相关机会的公司——G粤电和G深能源