摘要:
.. 我们今日参加了公司2005年年度股东大会。我们了解到公司目前虽然面临原材料大幅涨价的成本压力,但管理层对完成06年生产计划依然很有信心。..我们估计,在现在的价格下公司主力产品消弧线圈中铜在生产成本比重大约有30%;隔离开关及断路器中铜、铝等成本占比也应超过20%。 从总量上看,消弧线圈用铜占到公司总用量的一半。我们认为,公司在消弧线圈领域处于绝对领先地位,具有较强的成本转嫁能力,将部分铜价上涨成本向下转移可能较为容易。在隔离开关、断路器和互感器领域,这种转嫁能力相对较弱。但有消息称,国内主要的互感器生产商正在酝酿提价事宜。综合这些信息,我们认为利用成本控制、成本转移等手段,公司06年全年毛利率的下降将较为有限。 |