摘要:

　　.. 2006 年1 月份，京福高速全线通车，预计将对福泉高速和泉厦高速的车流量增幅产生比较积极的影响；..综合考虑各方面的因素，我们预测2006-08年，福泉高速的车流量增幅将分别达到15.68%、13.92%和15.16%，泉厦高速的增幅分别达到10.26%、10.83%和11.58%；..根据《福建省联网高速公路通行费分配管理办法》，随着福建省内其它高速公路的建设，06-08年，通行费收入的“分流效应”比较小，09-10年将比较明显； ..由于公司的控股股东在“十一五”期间对建设资金的需求比较迫切，所以公司在未来几年中将执行高比例派现的分红政策； ..预测公司06-08年EPS 分别为0.50、0.57 和0.66 元;..公司控股股东拥有的京福高速福建段的目前尚没有达到盈利状态，在本次股改中进入上市公司的可能性比较小；股改仍将主要采取送股的方式；..考虑公司“含权”的因素，我们认为公司的合理估值为9.97 元，给予“谨慎增持”的投资评级。