从技术分析来看,深沪两市B股日K线已形成破位向下调整趋势,深成B指、深证B指日K线连收四阴,表明市场主力在不断减仓。沪市5月16日最高点103点已经成为头部目前看毫无疑问,但这种多方无抵抗性的下跌,反映市场投资者对后市看淡的趋同性。

    以目前市场环境和大盘趋势来看,目前市场已经进入中期调整阶段,其原因主要有三个方面：首先,B股随A股市场的上升累计时间较长,幅度较大,大盘已具备内生性的调整要求；其次,前期个股已经涨跌无序,表明机构投资者无意参与市场,市场以存量资金为主,大盘缺少上涨动力和对做多品种的共识；第三,近日个股普遍显现头部迹象,后市面临调整可能性较大,而且大部分个股技术指标均已处于超买后的高位向下拐头趋势,短期仍无明显止跌迹象。

    由于B股股指的高位,即5月16日正是A股有色金属和蓝筹大盘股开始调整之日,A股市场6月2日的最高点不过是由垃圾股补涨所致,不具有实质性的参考意义。所以,B股股指周一已经形成破位向下探底走势,这是否意味A股短期看淡值得警惕。目前,A股和B股两个市场联动性加大,B股市场的加速下跌对A股市场起着较大的负面作用。

    首先,B股市场中的个股定位已经明显低于A股市场,除了万科B(行情,论坛)高于万科A以外,其余所有同一家上市公司的股票个股价位已远低于A股市场中的股票定位,若B股市场继续向下调整,将会对A股市场中的个股中枢定位无疑起到重心向下的牵引作用。

    其次,A股市场面临的股票高速扩容阶段已经来临。上半年,A、B股市场已经将所有利多因素全部释放,即使市场中出现不利因素,也被当时投资者的高涨热情所淹没。目前A股市场不得不面临新股发行、上市公司再融资、非流通股部分变现的三重压力,A股市场环境的变化也会影响到B股市场投资者的持股信心。

    第三,A、B股市场目前均面对着技术指标高位向下拐头调整趋势的共同压力。A、B股两个市场在经过上半年的连续性上涨后,无论从时间周期来看,还是从已累积的上升幅度来看,均已面临着调整压力。

    第四,参与B股市场操作的主体较为复杂,既有境外机构也有境内机构,但一般散户相对A股来说所占的比例较少,所以B股市场走势在历年行情中对A股起到一定的风向标作用,因此笔者认为,B股市场目前走势已经预示A股市场将进入到一个持续时间较长的弱势阶段。