在经过上周地震式的暴跌之后，不仅市场里的筹码出现明显松动，更为深重的影响就是在人气的严重受挫下整个市场到处弥漫着恐慌的气氛。我们看到由于短期内股指处在十分敏感的区域之中，多空双方对于后市的观点明显趋于极端化，因此，对于大盘的预测难度在客观上也在加大。

而继我们在上周初提示大盘调整风险之后，从股指本周一在1530点附近探低反弹，以及今日在5日均线附近展开争夺的的表现看，仍然与我们新旗舰中心的分析基本一致。大家可回顾新旗舰中心www.0304.com.cn网站。而从周二的盘面看，当天大盘如期在中石化的放量杀跌中于下午出现震荡调整，值得注意的是，经过快速调整之后，在当日的两市涨幅榜上我们近阶段重点推荐的深沪本地股品种已经开始率先突出重围，领涨居前。

技术上，虽然今日早盘的反弹正好是在短线强弱观察点5日均线以及上周五平台整理的下沿遇阻，短期均线已对市场构成较大的压制。但是从今天下午在市场一片恐慌急跌至1530点附近时再次受到技术性买盘返身向上的市场表现看，显示出该区域依旧是股指短期的重要支撑。同时，鉴于大盘已经连续两天的成交量萎缩至200亿以下水平，预示短期变盘将至。由于未来几日5日均线的快速下移使其对股指的压制作用将有所减弱，因此，我们新旗舰中心认为：短线大盘仍维持在震荡反弹的格局之中，未来在10日均线附近即1585点到1595点一带，将成为反弹的重要阻力区。而由于本周五即6月16日是本月的第二个时间敏感点，届时大盘选择的突破方向将很可能影响未来一个阶段市场的走向。而一旦股指有效跌破1530点区域，则要谨防后市的调整级别和幅度加大。

值得关注的是：对于我们近阶段密切跟踪的核心品种——中石化（600028），今日表现如同我们昨天文章分析的：“中国石化(行情,论坛)没有发出明显的见底信号，短期内还将下探”，该股不仅在当日杀出一根放量的中阴线，并且严重拖累大盘走弱，反手成为空方主力。从今天中国石化放量杀跌举动来看，该股已开始进入加速赶底的阶段，今天的盘中低点正好是 4月28日低点4.66元，而我们认为中石化在5.55元—5.65元将是技术上的强支撑区域，一旦该股快速下探该位置，短期将有酝酿反弹的机会。由于中国石化超级权重的杠杆作用，相信其未来的反弹将对大盘起到短期的良性推动作用。另外，深发展（000001）当日的再度跌停继续对市场造成冲击，不过由于该股在6.70元——6.80元一带是其非常重要的支撑，如果该股快速下跌到这个区域，短线将有望形成止跌，这也将缓解短期大盘的压力。

政策面上，根据国家统计局的统计信息发布日程，从昨天开始到本周四，国家统计局将相继公布上个月的CPI指数（昨天公布：5月居民消费价格总水平比去年同月上涨1.4%，1-5月份累计，居民消费价格总水平比去年同期上涨1.2%）、消费品市场月度报告（今天公布：5月份社会消费品零售总额6176亿元，比去年同月增长14.2%。）、工业生产月度报告和固定资产投资月度报告。央行的5月份金融运行数据和商务部的进出口月度数据也将在同期公布。由于5月的中国经济数据极为关键，政府管理层不排除将会依据相关数据做出新的决策，而类似原材料价格的上涨会否推动通货膨胀？贷款增幅的真实变化会否导致新的调控政策的出台？这些问题都可能在本周随着数据的公布而渐渐露出端倪。同时，这个管理层等待数据的真空期是给本周酝酿的反弹的时间基??/p>

操作上，虽然短线每天的个股依旧比较活跃，但由于目前市场依旧处于弱势格局之中，盲目抢反弹风险较大。所以对于稳健的投资者来说，继续观望仍是不错的选择，即使对于激进型的投资者，也还是要注意精选个股，短线操作也需要精耕细做，买卖点要心中有数，并对手里的盈利做止盈保护，板块方面可继续关注如两市本地股、电子元器件、有实质性重组题材为首的有补涨潜力的个股，同时要控制好自身仓位来规避风险。

上海新兰德

新旗舰专业投资顾问中心

2006.06.13

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