[来源:第一财经(相关:理财 证券)日报]

　　深发展(000001.SZ)14 日下午进行股改网上路演，董事长法兰克#zhPoint#纽曼(Frank Newman)携其他5位高管以及银河、海通两家保荐机构的4位人士出席。

两个小时的路演时间里，投资者提出了600多条问题。在与投资者交流沟通中，深发展方面解释了无法发行权证的原因。

　　深发展一高管表示，深发展前期试图以认股权证作为对价方案，但根据监管单位的要求，认股权证为融资工具，而任何融资工具都需在通过股改之后才可使用，因此认股权证难以通过监管单位的标准。

　　不过，在G长电股改中，认股权证纳入股改方案，虽然名义上不作为股改对价，但是作为股改方案的一部分，市场人士认为具有实际的对价意义。

　　市场对其采用权证方式有较高的预期，深发展表示理解，他们也曾慎重地进行了可行性分析。但是，分析后认为认沽权证亦不可行。因为按照目前中国银行业监管机构对境外金融机构投资入股中资金融机构的有关规定，单个境外金融机构向中资金融机构入股比例不得超过20%，多个境外金融机构对中资金融机构入股比例不得超过25%。美国新桥占深发展股份的17.89%。而通用电气入股后，外资股份所占比例将达到约24%。如果发行认沽权证，当持有权证的原流通股股东行权时，将导致境外机构对该行的入股比例超过25%的上限。所以，这一方案也没有采用。

　　“实际上我们别无选择。”深发展另一高管称。在方案设计和对价水平上，深发展表示从银行的历史情况、行业特征、监管要求等方面进行了考虑才提出了现有的股改方案，并听取流通股股东意见后进行了调整。

　　深发展人士表示，争论对价水平高低很难得出一个一致的意见，而丧失业务发展的先机将使所有股东的利益受到损害。现在核心的问题就是补充资本金。股改将为资本募集铺平道路，也就等于为银行发展和盈利铺平道路。

　　两家保荐机构表示，不应该把对价水平的高低作为同意或者反对方案的唯一标准。对于深发展复牌后的两个跌停，保荐机构表示，股价的短期波动受很多因素影响,流通股股东关注的重点应在于公司基本面的改善,而不要受市场短期波动的影响。关于有新资金入场买深发展股票的问题，保荐机构答称这反映了市场对公司基本面的认可。

(责任编辑：郭玉明)