整体上市有利完善工艺流程和产品结构

    G本钢(行情,论坛)(000761)拟新增不超过20亿股流通A股收购本钢集团钢铁主业资产。

在整体上市后,主体生产单位包括炼铁、炼钢、二热轧、冷轧将全部进入上市公司,G本钢(行情,论坛)将具备完成的钢铁生产流程,同时整体上市也调整公司的产品结构,使公司的产品从热轧板延伸到冷轧板、镀锌板、特钢等产品等。

    公司前期通过关联交易一直对上市公司业绩进行调整,从这次整体上市的公司所收购资产的净资产情况、股本情况、净资产收益率来看,其盈利能力高于目前股份公司的盈利能力,也就是说整体上市虽然公司的总股本扩张,但是公司的盈利能力却得到加强。

    集团公司在矿山方面的主要技术装备有大型铁矿山2座,年产铁矿石2000万吨；大型磨选厂2个,年产铁精矿700万吨；截至2001年底,铁矿石和石灰石矿保有储量分别为11.4亿吨和7690万吨。公司的铁矿石具有低磷、低硫、易选、有害杂质少等优点。铁精矿获国家"优质产品金牌"奖,用这种铁精矿冶炼的生铁获 "人参铁"的美称。集团的铁矿山资源将使公司具备一定成本优势,保证公司的盈利能力。

    产量增长和行业转暖保证盈利

    公司投资新建的1880mm薄板坯连轧机组2005年已经开始投产,该机组将于2006年年底全面达产,本钢1880mm薄板坯连轧生产线的核心技术系从日本三菱日立公司、日本TMEIC公司及美国布里克蒙公司引进,整个轧制过程均采取自动控制功能,对产品宽度、厚度、板凸度及平直度等进行监测和控制。该机组技术装备达到目前国内已建成同类热轧生产线的一流水平,可生产电工硅钢、汽车用板、家电用板、高强度级别石油管线钢、集装箱板及结构用钢等高质量、高技术含量和高附加值的热轧板材。该项目的生产能力为280万吨左右,该项目的投产将保证公司2006年的热轧板产量稳定增长。

    此外,G本钢(行情,论坛)与韩国浦项(POSCO)公司合资建设的年产180万吨的第二冷轧厂最近已成功地完成了热负荷测试。随着第二冷轧厂的正式投产,本钢冷轧板卷的生产能力总计将增加到大约300万吨。未来公司的成品冷轧板卷将主要销售给汽车制造单位和家电生产行业。公司计划在二冷轧进入正常生产周期后,对二冷轧股份进行收购。我们认为二冷轧的收购将促进公司进一步优化其产品结构,保证公司在2007年的盈利能力进一步提高。

    2005年底以来,国内钢铁行业在进入低谷后开始逐渐复苏,主要钢材产品价格从逐步上扬,产品价格的复苏将保证公司业绩的稳定增长。目前公司主要产品的价格不断上涨,其中3毫米热轧板卷价格达到4820元/吨、0.5毫米热轧板卷价格达到6250 元/吨,板带产品价格的增长将保证公司盈利空间的增长。