平安证券分析师曾实经过测算后认为，数字电视改造后，G歌华（600037）的业绩有望在目前基础上增长63%，实现这个业绩水平的时间将是北京地区较大范围内落实数字电视改造及收费提升的2008年，公司的EPS有望达到0.67元，公司目前股价具有长线价值，维持投资评级为“推荐”。

　　曾实注意到，即使不考虑增值业务，数字电视也将从两个方面提升公司的盈利能力：一是有效减少黑户数量，二是一户两机的情况下将增加50%的收入，即使不提价，这两个因素将分别提升公司收入17%。此外，如果数字电视收视费提升至28元（完全不考虑机顶盒补助），2008年公司的利润水平将在目前基础上上升67%，则目前股价所对应的PE仅仅为19倍。

　　曾实认为，尽管2006年由于数字电视未提价而可能面临短期的业绩压力，但是公司正在处于大的基本面变化时期，在过渡期间的相对低的业绩回报不足以作为公司定价的依据。而2008年数字电视基本收费相对稳定的情况下的业绩回报更适合作为公司估值的参考。（全景网/陆泽洪）