上周五，央行宣布，从7月5日起，除农村信用社外，所有存款类金融机构人民币存款准备金上调0.5个百分点。存款准备金的上调无疑是央行为了抑制货币和信贷供应过快、投资过热而开始实行紧缩性货币政策的信号。周一在此消息的影响大盘盘开盘后就快速下探，后在中下企业板带动下，止跌回升。
上调存款准备金对股市的影响
调整存款准备金率，提高再贴现率和公开市场操作是央行调控宏观经济的三大手段。其中调整存款准备金率是对市场资金面影响最大，我国自1985年至今总共就8次调整存款准备金，由此可见，央行在使用该手段时的谨慎性。
央行5月份金融运行报告中提出 “货币信贷增长较快”。由于目前我国银行利润主要来源于靠传统的存贷差，在经济发展持续快速发展的同时，银行必然倾向于尽可能的提高贷款额来获取收益，在目前银行流动性过剩的背景下，信贷的快速增加成为了必然，信贷的快速增长将导致投资过快、经济过热等问题的出现，经济领域的泡沫成分越来越多。其实早几个月，央行就加大公开市场操作的力度来回笼货币，上月央行发行了1000亿元定向票据，本月再次发行了1000亿，两次发行相当于提高了0.8个准备金率。本次央行把存款准备金上调0.5个百分点，预计将冻结资金1500亿元，虽然上调幅度并不大，但是市场普遍认为这是央行实行紧缩性政策的信号，短期内对市场肯定会产生影响。
短期加息可能性不大 资金面依然宽裕
虽然央行开始实行紧缩性货币政策，但是资本市场上资金面依然比较宽裕。央行上调存款准备金后政策效果还有待观察，从利率的角度看，一方面，近几年的投资和信贷增长过快主要来自政府投资的快速增加，利率的增加对政府投资支出影响有限，另一方面，目前人民币升值压力较大，如果利息增加必然会使人民币再度升值，从而导致外汇占款增加，银行的流动性将更加泛滥，因此短期内加息的可能性较?６幼式鹈胬纯矗?月份储蓄存款同比少增638亿元，创近5年来的新低，我国本身就是存款大国，存款流向资本市场是对资源的再度优化配置，也是成熟市场的表现，今后将继续引导存款通过基金等投资方式进入资本市场，是我国资本市场投资机构更加完善。因此目前资金面依然比较宽裕。
新股受市场追捧 紧缩政策不敌新股发行
虽然央行实行紧缩性政策对早盘有一定冲击，但是今日市场热点十分明确，N中工的上市和热炒无疑给股民打了一支强兴奋剂。在经过近400天的等待后，全流通IPO第一股中工国际(行情,论坛)在深圳证券交易所正式挂牌，中工国际发行价格为7.4元，虽然之前机构预测上市首日该股定价将在9.5—15元之间，但是在中国股民逢新必炒的传统下，今日N中工开盘价就达到了17.11元，随后经过小幅下探后震荡盘整到下午被快速拉起，最高价摸至50元，可见市场对新股的认同程度，而中小企业板也在N中工的刺激下，引领大盘走强。
N中工作为全流通IPO的第一股其里程碑意义是无可厚非的，不过最重要的是其对今后投资格局的影响。中工国际的高调发行无疑给今后新股发行铺平了道路，而创投公司要想实现股权溢价就必须在锁定期后在二级市场上转让股票，因此二级市场上股价越高那么其溢价收益就越高，参股创投公司的上市公司所获得的预期收益也越大，N中工发行后大幅拉升表明了目前市场认可新股的投资价值，也为今后发行的新股价格重心的抬高奠定了基础，因此今后拥有创投概念的上市公司所获得的收益也将比预计的多，可见N中工的高调发行对创投无疑是利好，另一方面，随着N中工的顺利发行，发行新股的节奏也将有所加快，所有创投概念的股都将越来越多的受到市场的关注。个股可以关注，600635G大众(行情,论坛)，深圳创新投资孵化的同洲电子(行情,论坛)即将于近期上市，该股被认为质地最好的中小板公司，目前发行价更是高达16元每股，上市价格将更高，因此深圳创新投资有望获得暴利。而G大众作为深圳创新的股东也将大幅受益同洲电子上市。此外高盛即计划收购大众交通(行情,论坛)1.13亿法人股，公司持有1.4亿大众交通法人股，将获得巨大资产增值。二级市场上，该股前期有实力大资金拉高建仓，短线调整到位，有望发动新一轮猛烈攻击，建议投资者重点关注这只具备巨大增值潜力的3元暴利品种。
因此，虽然目前市场依然有众多不利因素，但是整体来看整个经济格局依然是比较健康的，而资本市场上机会依然比较多，新股的发行或许会给大盘带来新的生机。 作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 | 
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