连锁超市的快速扩张使公司业绩增长迅速，预计未来几年公司将保持年新开仓储超市10家、便民超市80-100家的扩张速度。

　　湖北省二、三线城市提供了公司广阔的扩张空间；公司年均扩张资本支出约2亿元，开发行贷款及短期债券为公司扩张提供资金保障。

　　公司内涵式增长显著，体现在经营毛利率及其他业务利润率的增长上。

　　经过多年培育，公司在超市业态上已形成极强的品牌效应、规模效应及网络优势，已将武汉及湖北省的竞争对手远远拉在后面，而公司返租及向供应商收取费用的高增长就明确体现了公司的规模、品牌效应；得益于先进的物流配送中心及先进超市管理经验，公司的经营毛利率增长显著。

　　公司亏损百货业的剥离或置换预期强烈，将给公司的业绩增长锦上添花，值得期待。

　　预计公司未来三年的EPS为0.32、0.43、0.56，复合增长率将超过35%。公司合理定价为10.24元（相当于06年32倍PE及0.91的PEG）。

　　.风险提示：控股股东持股比例低可能引发控股权争夺风险，并进而使公司股价波动幅度大及管理层的不稳定预期；而公司重庆地区连锁拓展的不确定性将影响公司估值。