在货币政策紧缩的压力之下,大盘表现出异乎寻常的强势,午后开盘的强势姿态让整个市场体验到了牛市的亢奋,在周一成交过程中,质地较好的个股如基金重仓股和高价蓝筹出现较大涨幅,市场在用顽强回击着今日的利空,既然周一股指已经显示出不理会利空的强势特征,因此投资者当然应该从主力资金的运作流向中寻找方向,在继续保持多头思维之下,对于业绩稳定,估值偏低,基金重仓品种密切留意。

国内航空运输业的蓬勃发展,为机场旅客吞吐量、货邮吞吐量和起降架次继续保持快速增长奠定良好的基础,航权开放做为06年机场业的重要主题,将使得机场行业普遍受益,其中一些区位优势明显、次重量级的机场尤其有利,如：G穗机场(行情,论坛)(600004)作为国家一类机场,处于珠三角中心城市广州,独特的地缘优势使白云机场的航空业务量占珠三角市场份额70%左右,并在我国东南亚全部运输量中居绝对领先地位,是我国南方地区最大的航空交通枢纽。截止2006年一季度,白云机场航线126条,实现公司经营收入的较快增长。我们预计2006-2007年公司每股收益为0.38元--0.47元。从公司大股东连续大幅度增持公司流通股的决心来看,公司未来平稳发展值得期待,另外我们注意到从06年第一季度报表反应出包括QFII、社保、易方达基金等众多主流资金都积极介入该股,都表示出对该股未来良好前景的信心。而技术上该股短期内已经出现了明显的加速征兆,建议密切留意该股的动向,相信对于投资者应有不错的回报。

    大股东连续大量增持 强烈看好公司未来前景

    广东省机场集团此前在G穗机场(行情,论坛)(600004)的股改方案中就承诺,股东会议通过股改方案后的两个月内,若公司股票任一连续三个交易日收盘价低于6.80元,则集团公司必须在此期间通过证券交易所集中竞价的方式增持公司股份的数量至少为2000万股。该增持计划拟投入资金总额不超过8亿元,增持上限为1亿股。机场集团随后履行了该增持承诺,截至2006年2月17日,机场集团合计持有G穗机场(行情,论坛)无限售条件的流通股份数额为1亿股。

    在完成股改承诺增持10%的股份以后,2006年6月G穗机场(行情,论坛)的大股东广东省机场集团又再次拿出1亿股的增持计划。根据其增持计划,机场集团将在获得中国证监会豁免要约收购后的12个月内完成增持G穗机场(行情,论坛)10%的股权,G穗机场(行情,论坛)证券事务代表姜书伟表示,这次增持股份的目的,是由于机场集团认为目前市场对G穗机场(行情,论坛)股票的估值过低。随着广州新白云机场业务量的上升,G穗机场(行情,论坛)的经营状况将会大幅改善。因此,机场集团启动新一轮的增持计划,将希望能获得投资收益。

    因此在增持导致市场上流通A股的减少,使G穗机场(行情,论坛)的股价上涨表象之下,我们看到了大股东对于G穗机场(行情,论坛)未来发展坚定看好的信心,而连续大手笔扫货G穗机场(行情,论坛)的流通股也是表达了大股东对于日后股价上扬的良好预期,我们与市场不同之处在于,从公司经营角度出来,对于公司未来经营好坏的判断大股东无疑具有绝对的权威性,既然大股东敢于如此扫筹,作为市场的投资资金的来说,就没有理由对该股不进行足够的重视与研究。

    QFII、保险、基金、社保争相介入

    G穗机场(行情,论坛)(600004)是国家一类机场,处于珠三角中心城市广州,独特的地缘优势使机场的航空业务量占珠三角市场份额70%左右,并在我国东南亚全部运输量中居绝对领先地位,是我国南方地区最大的航空交通枢纽。06年一季报显示前十大流通股东累计持有15081万股,占该股流通股比例为31.68%,其中,广东省机场管理集团因增持承诺持有10000万股流通股份为公司第一大流通股东,QFII-FORTIS BANK持仓1026万股,社保基金002组合持仓222万股,3家保险机构新华人寿、平安人寿、泰康人寿分别持仓889万股、333万股、228万股；筹码结构说明了G穗机场(行情,论坛)在主流资金中的认同度,而做为保险,基金,QFII,社保同时入驻的上市公司来说,它的未来发展更是得到了市场中所有性质的阳光资金集中认同与配置。

    业务量快速增长 短期扩张有较大空间

    公司未来主要的利润增长点包括国际航线的开通以及国际业务的增长；广告收入的潜在空间。空港快线业务,预计每年收入将达到1亿元左右,今后还将呈现持续增长的态势。此外还有货运业务、代理业务及联邦快递项目我们预测公司业务量的强势增长将至少保持到2010年广州亚运会,期间起降架次年均增速将达到14％左右。届时其飞机起降、旅客吞吐量、货邮吞吐量将分别达到40.9万架次、4824万人和90万吨,分别是2004年的2.26倍、2.37倍和2.51倍。非航空性收入将呈跳跃性增长。新机场航站楼收租面积和租金水平均大幅提升,地面运输收入(机场快线)将出现猛增。广告收入同样将大幅增长。公司目前正新建东三、西三指廊,预计2007 年底建成,新增1000 万人次,同时随着2006 年东南站坪扩建工程完工,公司将新增10 个停机位,短期公司业务量扩张仍有较大空间。

    联邦快递奠定货物吞吐量大幅上涨的基础

    联邦快递亚太转运中心计划于2006年5月开始建设,可望在2008年10月投入运营。整个项目总投资超过3亿美元。该中心占地约2400亩,按照到2020年日平均快件吞吐量17.9万件、快件及货物吞吐量1823吨、快件日分拣量12.5万件的规模设计,初期可提供1200个就业机会。从2008年12月开始,该中心将承担并扩大之前设在菲律宾的亚太区转运中心的业务,自此联邦快递亚太区的货物将在广州分拣运出,亚太区到中国国内的货物也将先运到广州分拣,再运往国内各城市。

    联邦快递亚太转运中心的进驻,可以给白云机场带来25条到30条新航线,不仅可以增加白云机场的飞机起降收入,还能为G穗机场(行情,论坛)一年新增60万吨以上的货物吞吐量。这相当于G穗机场(行情,论坛)2004年全年的货运吞吐量,将从根本上改变当前货运发展缓慢的现状,首批计划安排20架全货机,相当于目前国内全货机总和；每周约有150余架次货运航班起降,货运量可达12000－15000吨。该项目的投入将奠定G穗机场(行情,论坛)成为全球货运枢纽的基础,为广州、广东,乃至全国物流业带来前所未有的发展新契机。

    因此,在我们预计未来三年内公司业绩能够维持持续增长的前提下,G穗机场(行情,论坛)大股东自做"明庄"连续增持的迹象暴露了公司大股东对于G穗机场(行情,论坛)股票目前估值过低。未来经营状况将会大幅提升。因此从公司大股东连续大幅度增持公司流通股的决心以及包括QFII在内的众多投资基金都大量增持的迹象都表明对公司的价值高度认同,而从公司未来快速发展的前景以及目前二级市场价值低估的程度分析该股已经具有较高的投资价值。二级市场上该股本轮牛市行情涨幅远远低于大盘,而就在大盘调整之时该股出现明显的放量之势,表明主力对于此类价值低估、股价涨幅落后的品种有着浓厚的兴趣,技术上形成了标准的上升三角形,近日已运行至三角形顶端,短期即将突破。建议密切留意,一但形成放量就是该股的突破临界点。