东方证券研究所张小嘎预计,振华科技(行情,论坛)2006、2007年EPS将分别达到0.09元和0.39元,考虑10送2.5的股改预案,公司股票处于低估状态,建议"增持"。

6个月目标价10.7元。

    张小嘎表示,我国国防工业由于历史及现实原因,近年投入较大。从公司层面分析,旺盛的军工需求将使公司在以下几方面受益。一是新云电子的钽电容器需求增长。新云的钽电容器处于全国领先地位,而钽电容器是国防、航空等领域不可缺少的元件,持续的订单增长使公司盈利能力直线攀升。二是云科电子、富电子和片式器件公司的产品质量可靠,均成功进入军品订货企业目录。充足的订单及高毛利率将拉动相关公司的成长。三是在核电应用方面,宇光分公司生产的高精密陶瓷真空灭弧室在国内市场占有率达到30%。随着核技术的广泛应用,该块业务也将获得很好的发展。

    张小嘎指出,公司近年军品订单饱满但盈利甚微,主要原因在于,大量的计提及对一些历史包袱的处理极大地吞噬了当期利润。但这些影响利润的计提与处理大多将在2006年消化,2007年将不再影响当期利润。