在G云铜(行情,论坛)的定向增发中,公司控股股东云铜集团拟注入资产除了一座冶炼厂－楚雄滇中有色金属有限责任公司100%的股权外,还包括四处矿产资源。此外,集团公司2006年6月2日书面承诺,在两年内逐步将所拥有的全部相关铜矿山资产及其股权以适当方式全部投入公司。

目前,玉溪矿业、楚雄矿业及金沙矿业已达产,迪庆矿业将于2008年完全达产。

    铜加工费TC/RC已从年初的170美元/17美分下降到4月底的70美元/7美分后,5月份下降到更低水平。年初伦敦现货铜的价格在4600美元左右,通过比较分析,铜精矿(一吨铜金属含量)的销售价格在3550美元左右,而5月份伦敦现货铜的价格平均在8000美元左右。如果以TC/RC为70美元/7美分计算,则铜精矿(一吨铜金属含量)的销售价格在7500美元左右,上涨了2900美元左右,折合成人民币大概在23200元左右,考虑到时间因素,我们认为平均上涨在20000元人民币左右,按照注入的四座矿山2006年6.75万吨铜精矿产量计算,四座矿山因为铜精矿价格上涨将增加利润3.375亿元左右。

    如果本次资产认购顺利完成,我们认为四座矿山将在9月份合并入报表,如果我们以同类上市公司铜都铜业进口长单93.3美元每吨/9.35美分每磅作为全年铜精矿销售价格计算,如果以铜价格55000元/吨为基准,则推测出全年铜精矿价格(1吨铜金属含量)在50000元左右,根据2003年集团以一吨铜金属成本价格1万元提供给股份公司,我们认为一吨铜精矿成本大约在2500元左右,则我们认为报守估计公司将因此增加利润2.6亿元左右。

    特别值得一提的是迪庆矿业公司,该公司下辖羊拉和普兰两个矿山,铜资源储量大,其储量很有可能超越目前亚洲最大的江西德兴铜矿。