随着同仁堂、贵州茅台等品牌股的走强，近期不少分析师把目光投向了同样拥有悠久历史品牌的马应龙。分析师认为，考虑到马应龙的品牌价值、专业领域的稳定增长以及在新业务领域的积极拓展，可给予该股40元以上的含权目标价格。

　　品牌价值值得重视。分析人士指出，马应龙的品牌价值主要体现在两方面：一是公司品牌历史悠久。公司前身为武汉第三制药厂，其创建历史比同仁堂还要早，在品牌资源稀缺的Ａ股市场，公司股票可以获得较高的品牌溢价；二是马应龙商标在痔疮患者中的认知度较高，这使得公司相关药品能保持较明显的市场竞争优势。

　　治痔领域稳定增长。统计显示，治痔类药物贡献了公司此前的绝大部分利润。从未来看，公司治痔类药物仍能保证稳定增长。主要原因在于，药物治疗痔疮多能获得短期效果，但难以根治。由此，患者会对该类药物产生长期需求，从而导致市场稳定增长。作为行业龙头，公司能够较大限度地分享这种稳定增长。中原证券王博认为马应龙生产栓剂和膏剂未来能保持年均5-10%的平稳增长。此外，广发证券张力指出，为了巩固在治痔领域的优势，公司还在积极研发新产品，例如第二代纳米化马痔膏等。

　　新业务领域培育未来增长点。长江证券研究所叶颂涛指出，公司正在尝试进入新的业务领域。如公司计划用8-10年的时间，以武汉为中心在全国范围内设立5-8家连锁肛肠专科医院；公司还确立了进军妇科用药领域的目标。叶颂涛认为，上述两个领域有望成为公司新的利润增长点。此外，一类新药盐酸关附甲素的上市也有可能使公司业绩跃升。

　　股价有所低估。据Ｗｉｎｄ资讯统计，目前分析师预测的公司2006-2008年每股收益均值分别为1.33元、1.53元、1.70元。广发证券张力指出，目前Ａ股市场品牌中药股的市盈率大致在27-30倍。由此看，以昨日34.05元的收盘价计算，马应龙股价处于低估状态。考虑到股改含权预期、品牌价值以及公司潜在的利润增长点，分析师均给予了公司较高的含权目标价：张力认为公司目标价应在40元，叶颂涛则表示合理含权价应在42.4元。（中证网）