国药股份(行情,论坛)（600511）：资产重置激发行情强劲补涨（一）

深度报告 权威内参 来自“证券通”www.KL178.com

国信证券——

公司是北方地区医药商业的龙头企业之一，在麻醉药分销领域的垄断经营是其最大特色。

在国内三家麻醉药生产基地中，公司已参股两家，预计麻药生产企业盈利将跟随下游市场保持20～25%的增长。

资产注入将成为公司07～08年业绩增长的动力。目前中国医药集团总公司所持股份已全部转入国药控股旗下，国药控股将以国药股份为平台，进行北方地区医药商业业务的整合。预计国控北京公司和天津公司最先装入国药股份的可能性最大，其他的国控西安公司、国控沈阳公司等可能也会择机选择合适资产装入。

公司业绩增长进一步得到确认，中报业绩将延续一季报的良好增长势头，按06PE18倍对其进行估值，公司合理价位为11.7元/股（含权）。

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