摘要:

　　近期化工产品的市场价格在平稳中略有回升。但与去年同期相比，多数产品价格仍然偏低。可以说我国化工行业景气行情的顶峰已过，正处于逐渐下落阶段。油价上涨带动生产资料价格上涨，多数子行业成本增幅高于收入增幅，化工行业跨入高成本时代。

由于很难直接向下游产业转嫁成本压力，化工行业必须靠综合利用资源，发展循环经济，在行业内部消化成本。进口钾肥谈判仍无进展，今年国内肥供应出现紧张局面的可能性不大。测土配方施肥在各地的逐渐推广将会拉动国内钾肥的需求继续上升。罗布泊硫酸钾项目和云南老挝钾盐矿项目正在建设中，我国未来钾肥自给率将提高。烟台万华（600309）宁波工厂已恢复正常生产，预计这次停产将给公司中期业绩带来一定影响。目前公司正在发挥自己的技术优势，对相关项目进行积极培育，争取推动建筑节能市场和聚氨酯人造板市场尽快启动。我们前期推出的调研报告，适当调低了全年的盈利预测10%至0.64元（相当于除权前0.90元），但依然保持对公司长期良好发展的预期，继续维持“增持”评级，并将一年内目标价调高至17.1元（相当于除权前24元）。。受青藏铁路施工停运影响，盐湖钾肥（000792）5、6月份将减少出货20多万吨钾肥。由于公司在接到通知前已经做了一些外地库存准备，另外有公路运输作相应分担，运输中断对公司全年运输量影响应该不大。待铁路建成后，整个格尔木地区的运输状况大为改善，长期制约公司的运输瓶颈有望得到解决，未来业绩成长将更有保证。公司目前处于股改停牌期，考虑到目前股价较高，建议投资者暂时观望，寻找机会再行介入。