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| 中国接受铁矿石涨价19％的消息给香港上市的内地钢铁企业并未带来预期中的较大负面影响。6月21日在港上市的大部分中资钢铁股表现平淡，重庆钢铁下跌0.63％至1.59港元，在5只钢铁股中的表现算是最差的，马鞍山钢铁、中国特钢和东方集团均平盘收盘，鞍钢新轧上涨1.68％至6.05港元。
涨价应在预期之中
事实上，市场对铁矿石涨价的结果早有预期。因为全球钢铁厂此前已经达成了类似的交易，市场预期中国方面的僵持不会导致妥协出现，接受涨价成为必然。而且，和19％的铁矿石涨价幅度相比，影响钢铁股的更加强势的因素在于：一方面，由于迄今为止中国铁矿石进口数据并无走软迹象，市场谈论议题已经开始转向2007年是否会再度涨价以及价格上涨的幅度上；另一方面，相比而言，内地近日启动的新一轮宏观调控对钢铁股带来的影响似乎更大。
数月来钢铁股的股价对相关负面因素也早有消化。比如，在目前的香港中资股市场之中，钢铁股已经近乎成为估值水平最低的板块。5只中资钢铁股的市盈率多在6至8倍之间，市净率却在2倍甚至1倍之下。较低的估值水平有利于抵御铁矿石价格上涨带来的冲击。此外，铁矿石价格上涨的负面因素亦有可能被钢铁企业传递给下游用户。比如，中国特钢的管理层近日表示，旗下特钢价格已上升10％至每吨3300至3400元人民币(不含税)，由于需求仍然存在，预计下半年钢铁价格还会持续攀升。
钢铁股值得关注
正是如此原因，在铁矿石价格上涨的消息传出之后，一些外资投行依然建议投资者关注中资钢铁股份。比如，高盛证券日前表示，中国钢铁行业周期的强势力度超过预期，可能基本上会抵消铁矿石涨价19％带来的不利影响。该行将马鞍山钢铁列为其首选股份之一。而联交所披露的权益资料还显示，德意志银行近期大手增持了马鞍山钢铁的股权，最新持股比例已经升至12.25％。
鞍钢新轧也是非常值得关注的。该股目前市盈率不足10倍，股息率却接近6％，应该具有长期投资价值。从基本面上看，鞍钢新轧最近4年来持续快速增长，公司已经发布预盈公告，表示上半年净利润将同比增长1至1.5倍；从行业概念上看，虽然钢铁行业面临铁矿石价格上涨方面的不确定因素，但鞍钢新轧可从母公司那里获得廉价铁矿石，为其未来盈利提供保障；从资金面上看，鞍钢新轧是H股市场上最大的外资基金摩根大通的重仓股份，最新的持股成本高达6.7港元之上。由此，鞍钢新轧目前的投资价值不言而喻。 (责任编辑：悲风) | |
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