股改对价水平由原方案的每10 股支付2.2 股调整为每10 股支付2.5 股，略低于高速公路公司的平均对价水平每10 股送3 股左右。但股改承诺比其他高速公路公司更具有实质性，有利于提升流通股东权益。

最终方案一般承诺：（1）非流通股股份在三十六个月内不上市交易；（2）大股东提议并赞同2006-08 年进行现金分红，每年现金分红的比例不低于当年实现的可分配利润的70%；（3）大股东提议并赞同06 年中期实施公积金转增股本议案：每10 股转增5 股。

大股东附加承诺：（1）在浦南高速公路通车时，将其所持浦南公司部分股权转让给福建高速(行情,论坛)；（2）福建高速对其所拥有的已通车路段享有优先购买权；（3）在履行必要的审批程序后，将在2007 年12 月31 日前将长33 公里、2000 年通车的罗源－宁德高速公路注入上市公司。

公司经营成本控制计划：2006 年至2008 年，养护成本占主营业务收入比重三年平均不高于11%，管理费用占主营业务收入的比重三年平均不高于4%，主营业务毛利率三年平均不低于70%。

浦南高速预计2009 年通车，通车前几年预计无法盈利，对业绩难有贡献；罗宁高速具有区位优势，但因长度短，对业绩增厚不太明显，预计2008 年对公司业绩增厚幅度在11.6％左右。

盈利预测：2006-08 年的EPS 分别为0.47、0.53 和0.62 元，预计股改除权后的动态市盈率分别为14.8、13.2 和11.3 倍。

维持公司9.6 元（股改后7.8 元）的目标价与“增持”投资评级。

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