在成交急速萎缩之际，银行、农业及天津、西藏等板块资金流入明显

　　记者 成之

　　近日市场维持调整格局，一个很明显的特征是成交量快速萎缩。沪市从高位持续400亿以上的成交量缩减到目前200亿元左右，6月15日成交仅159亿元，已回到1300点附近的水平。

　　显然，由于新股发行抽血效应等原因，市场资金短期有从二级市场流入一级市场的迹象。而在资金推动型市场，把握资金的动向对行情发展有着重要意义。随着6月29日中国银行网上申购资金解冻，部分资金将回流，近期明显有资金流入的板块仍将是重要选择，同时，防御板块以及高成长个股也将成为新宠。

　　资金进出维持平衡

　　数据资料显示，近期有较明显放量迹象的行业有金融保险、农林牧渔等，而保持在较高成交水平的则有食品饮料、批发零售等；从地区指数可看出，天津、西藏、新疆等地区指数近期成交放大明显，其中西藏、新疆前日还创出了历史天量，而甘肃、云南则保持在较高水准；而在风格指数上，大盘成长股指数保持在较高成交水准。

　　在个股方面，昨日两市成交金额超过1亿元的个股共45只，其中上涨的有29只，涨幅在5%以上的有6只，3只涨停，跌幅最大的是苏宁电器，仅下跌3.29%；在量比超过2的74只个股中，仅有10只个股下跌，有25只个股涨幅超过5%，其中7只涨停。

　　分析师认为，虽然目前市场资金相对前期略显紧张，但整体表现稳定，且有一部分活跃资金在热点板块、个股之间流动。因此，体现在盘面上则表现为市场情绪比较稳定，热点相对突出。尽管存在IPO抽血效应，但做空能量也没有明显的突破口，资金流出比较平均，难以形成大的杀伤力，这也是短期股指难以深幅调整的主要原因之一。

　　流入流出原因不一

　　对于阶段性资金为何青睐银行、农业以及天津、西藏、新疆等板块，金科源投资的吴国平认为，这与目前的市场环境有密切的关系。他认为，吸引资金进入银行板块的因素是中行发行。中行的发行上市对银行板块的整体价格中枢应该有一定的提升，而且中行中签率估计也不会很高，如果是3%的话，就算上市后有20%的获利空间，整体利润率不到0.4%。而目前银行股提前进入调整，且整体财务指标并不逊于中行，买现在的银行股收益可能还大一些，风险也有限。这样的心理导致了不少资金流入到银行板块。

　　对于农业板块，分析师则认为，该板块本来就有资金潜伏在里面，在调整市场逞强也是农业板块的一贯特色，这次借“玉米题材”找到了突破口，持续性将好于以往。

　　而从资金流出的动向看，招商证券研究所的景志钟认为，前期的主流板块房地产、有色金属等有明显的资金流出。从统计数据看，房地产板块先于大盘调整，一直呈现资金不断流出的格局，而且受大盘波动影响不大。景志钟还指出，经过大跌后，有色金属似乎有短线资金介入，但只是说明前期主流资金在流出，而进入的是非主流资金，当前的企稳并回升只是暂时达到了平衡。

　　资金潜伏防御性行业

　　在行业指数成交量可以看出，公用事业、钢铁、电力等行业近期成交相对清淡，其中公用事业近日成交水平已回到了1300点以下的水平。为什么在不少的券商策略报告里面都建议配置这类防御性行业，但这些行业在近期却并没有明显的资金流入？

　　对此，分析师认为，由于这些行业普遍流通盘较大，要出现显著的放量在目前资金相对紧张的环境下可能性较小。而且，资金的介入还有一个潜伏的时间，尤其是意在长远的大资金一般都不会有太过明显的痕迹。因此，虽然现在这些行业还看不出来明显的成交放量，但到一定时候会逐渐显现，如中行发行完毕、申购资金部分回流后，或许就会有较好表现。

　　资金寻找宣泄契机

　　“其实，由于前一段时间资金充裕，多数行业都有资金潜伏，而当前板块表现各异则是部分资金在寻找表现的契机。”吴国平如此认为。他认为，短期资金流向已经说明了银行、农业、天津、西藏、新疆等板块仍将成为近期的短线热点，而防御性行业则有可能迎来放量的过程。

　　同时，他表示，不同性质的资金在市场上的表现特征也不一样。如西藏板块就是民间资金和主流资金都看好的一个板块，西藏发展的十大流通股东中有四家QFII，而G藏天路十大流通股东则全部是个人。在近期找到青藏铁路即将开通的突破契机后，表现在盘面上则是既有主流资金所具备的较好持续性，也有民间资金的短期拉升凶猛特点。类似的有重大题材突破、估值明显偏低、业绩持续增长的板块、个股机会，将随着申购资金的回归而不断涌现。

(责任编辑：陈晓芬)