日前,我们调研了G武钢。掌握了如下情况:
首先,公司新生产线正在逐渐投产和达产。预计二冷轧和二硅钢(含取向硅钢)生产项目,2007年下半年会逐步达产。
其次,公司“十一五”规划显示,武钢将投资约267亿元,通过高炉、转炉的改造和新建,实现炼铁、炼钢能力达到1500万吨的水平。 轧钢系统将新建266万吨生产能力的热轧薄板坯连铸连轧。“十一五”末公司轧钢能力也将达到1500万吨。
再次,公司二季度业绩将出现环比的大幅增长。公司二季度钢材出厂价上涨幅度较大。我们初步估算公司二季度每股收益为0.13元(已经考虑在建工程转固定资产所带来的折旧和财务费用的增加)。
基于此,我们上调公司的投资评级到“优势-2”。在板块轮动和二季度业绩环比增长的情况下,武钢将会有所表现。我们给出的年内目标价格为4.0元。
光大证券 赵志成 |