凯恩股份(行情,论坛)(002012):行业垄断地位 股价尚处低位

周五两市持续震荡整理，大盘已经连续走出7连阳，周K线以中阳线报收，股指在中行申购当日量能略有放大，可见市场强势特征还是非常明显，股指在经过持续整理之后，有望突破，后市趋于乐观。

凯恩股份(002012)近期在底部持续缩量，但股价难以下跌，调整市道下惜售迹象明显，周五再度放量走高，以光头阳线报收，下周走势值得期待，而基本面也是亮点频多：

公司是通过国家科学技术部和中国科学院“双高”认证的高新技术企业，在电气用纸和特殊长纤维纸领域已形成了独有的核心技术，拥有独特的技术理论、产品配方和生产工艺。公司主导产品为电解电容器纸，是全球范围内仅有的两家能够系统化生产高、中、低压电解电容器纸的厂家之一，行业垄断优势非常明显。

近年来，世界高性能电解电容器纸需求日益增长，公司有望迎来发展壮大的大好时机，公司已成功开发多个成熟的新产品，包括已经规模化生产的滤纸原纸、吸尘器袋纸以及具备规模化生产条件的一体机热敏原纸和美纹胶带纸等。随着技术成熟和产量的扩大，公司的滤纸原纸、吸尘器袋纸等产品的生产规模和经济效益将逐渐显现，预计2006年新产品的毛利率同比提高1个百分点。同时美纹胶带纸和06年投产的年产1000吨一体机热敏原纸项目等也将实现规模化生产，销售收入和利润同比增加。

公司年产5000吨高性能电解电容器纸项目3月建成，电解电容器纸产能将提高到每年7500吨；产品电解电容器纸主要用于电解电容器中，该产品的市场容量取决于电解电容器行业的发展。随着全球电子元件行业向我国转移，电解电容器纸的国内市场需求量高于全球的增长水平，预计未来将以年均12%的速度增长。而募集项目5000 吨的电解电容器纸投产后，预计销售收入可同比增加50%。另外年产1000 吨一体机热敏原纸项目6 月建成。一体机热敏原纸是机电一体化数码印刷设备的消耗材料，市场前景广阔。

基于对公司发展的信心，大股东承诺减持价格将不低于11.74元，股价后市空间巨大，近期无量空跌，显示惜售迹象非常明显，放量收出光头阳线后做多动能有再度聚集态势，可保持重点关注。

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