本报记者 尚晓阳 北京报道

    《国务院关于保险业改革发展的若干意见》(以下简称《意见》中关于资金运用的表述,为今后拓宽保险资金运用渠道留下了巨大空间。

记者就此对中国人寿资产管理公司进行了专访。

    目前,中国人寿资产管理公司受托管理中国人寿集团和股份公司6800多亿元资产,是中国保险业最大的资产管理公司,同时也是中国资本市场最大的机构投资者。

    保险资产管理迎来历史性机遇

    问：如何评价《意见》对保险资金运用的表述？这些表述对今后保险资产管理业的发展有何重要意义？

    答：《意见》在系统阐述保险业的改革发展总体性意见的同时,用一定的篇幅专门对保险资金运用提出了新的政策,尤其是在保险资金运用的渠道方面有重大突破。保险投资领域涵盖了从金融投资到实业投资、从债券投资到股权投资、从境内投资到境外投资等各个方面,为保险资金运用创造了前所未有的宽松的政策环境。值得我们加倍珍惜和全力把握。能否抓住政策所带来的历史性机遇,对我们来说是重大的考验和挑战。

    问：目前国内已经有8家保险资产管理公司,资产管理也取得了显著成效,请您简要介绍一下。

    答：具体来说,一是专业化管理体制逐步完善,目前保险资产管理公司管理的资金占保险资金运用总量的77.7%,保险资金专业化管理的框架初步形成。二是投资规模稳步扩大,截至2006年5月,保险业可运用资金超过1.5万亿元,投资于银行存款、债券、股票、基金、货币市场工具等多样化的投资工具,并已经开展保险外汇资金境外投资,增加了资金管理的弹性和空间。三是保险资金运用收益稳健增长,2005年投资收益率达到3.6%,比上年提高0.7个百分点。其中,中国人寿资产管理公司管理着保险业约45%的可运用资金,在保险资产管理行业的发展中起到了积极的推进作用。

    在外部发展环境方面,国民经济快速发展,居民收入稳步提高,为资产管理行业带来了巨大的发展空间；保险业的超常规发展,为资产管理积累了巨额的资金来源；投融资体制深刻变革,金融业综合经营趋势的逐步深化,金融创新步伐大大加快,进一步丰富了资产管理的手段与工具；法律法规逐步健全,监管水平不断提高,为保险资产管理行业营造了良好的监管环境。

    在资本市场投资中再创新成效

    问：《意见》提出,在风险可控的前提下,鼓励保险资金直接或间接投资资本市场,逐步提高投资比例,稳步扩大保险资金投资资产证券化产品的规模和品种。这对深化保险业参与、支持资本市场发展有何重要影响？

    答：随着保险业资产的与日俱增,保险资金逐渐成为资本市场上的主流投资力量。截至2005年底,我国保险资金债券投资规模首次超过银行存款,达到了7424亿元,使保险公司成为仅次于商业银行的第二大债券机构投资者。而在长期债券市场上,保险公司机构已成为最大的投资机构。保险资金2005年首年直接投资股票市场,股票投资余额就达到158.9亿元,而同期保险业所持有的1107.15亿元证券投资基金中,大部分是股票型基金,如果将直接和间接投资合并计算,保险资金事实上已成为股市中仅次于基金的第二大机构投资力量。

    政策是引导支持保险资金投资资本市场的强大动力。在2004年出台的关于推进资本市场改革开放和稳定发展的 “国九条”首次提出“使基金管理公司和保险公司为主的机构投资者成为资本市场的主导力量”。保险行业以实际行动贯彻落实“国九条”,保险资金在2005年股市最低迷时坚定而又稳健地直接入市,同时继续加大通过证券投资基金间接入市的力度,有力地支持了股权分置改革,对股市由熊转牛发挥了积极作用,并在一年多的运作中取得了较好的投资业绩。

    这次《意见》又为保险资金继续扩大对资本市场的投资比例,进一步增加资本市场长期稳定的资金来源提供了有力政策的支持,无疑是资本市场长远发展的又一重大利好。

    事实上,落实《意见》的行动已经开始。保监会吴定富主席日前透露,有关保险公司实际投资A股股票的比例在去年的基础上上调两个百分点,调整后将达到保险总资产的3%-4%以上。保险资金除了原有的二级市场操作外,还积极介入了新老划断后的定向增发和新股发行。尤其在《意见》明确鼓励银行股权投资方面,各保险公司踊跃参与了中国银行(行情,论坛)的新股战略配售、网下询价申购和网上资金申购,在化解超级航母发行的资金压力方面起到积极作用,稳定了市场的预期。

    随着《意见》的进一步落实,保险资金在资本市场的广度和深度必将不断提高,在促进资本市场稳定发展的同时,也将对增强保险行业投资管理能力,提高保险资金投资收益水平具有积极和重要的作用。

    作为资本市场长期理性投资的主导力量,我们要通过用好用足《意见》,把政策支持转化为现实生产力,转化成为保险资产保值增值的成果,力争在资本市场投资中再创新成效。

    认真贯彻落实新政策

    问：《意见》是今后一段时期促进保险业发展的指导性文件。对人寿资产管理公司来说,今后的工作重点主要是哪些方面？

    答：我们要根据新形势和新任务,结合公司的业务特点,制定新的改革发展措施,重点加强在体制改革、自主创新、全面风控和拓宽渠道等方面的工作落实。

    公司将积极开展资金运用新渠道的投资。尽快做好资产证券化投资、不动产投资和创业投资等新领域试点的准备工作,审慎开展商业银行股权投资、保险外汇资金境外运用业务,继续巩固资本市场直接或间接投资的专业化优势,为提高投资比例夯实基础。

    此外,还要继续深化资产管理体制改革；努力提高公司自主创新能力,实现从负债主导型向负债与资产互动型的保险产品实际机制转变；着力建设全面风险管理体系。