招商证券最新的研究报告指出，因担忧产能过剩，在市场普遍对电力行业投资热情减弱的时候，该行业的积极因素却在逐渐增加。二次煤电联动预计7月实施，此举对提振电力板块的业绩和市场走势的积极影响是毋庸质疑的。如果市场出现调整，电力有望成为相对机会较多的板块。

　　据了解，电力需求依然强劲，发电增速虽稍有回落但超过市场原来预期。煤电联动可能近期出台，可能会好于原先普遍预期的1分钱/千瓦时，可以覆盖更多的成本上升。另外，2006年合同煤价虽有上涨，但实际到厂综合煤价的涨幅低于合同价上涨的幅度，同时市场煤价下跌趋势渐显，对改善公司业绩有实质性作用。还有，政府进一步严格规范电力项目在建规模，加大淘汰落后小火电机组，有助于产能平稳释放，避免大起大落。

　　招商证券认为，电力板块价值低估明显。平均8-12倍的股改后市盈率偏低，股息率高达3%-4%，价值收益的特性比较明显，防御性较强。在估值驱动型牛市中，电力板块有补涨机会。如果大盘进入调整，电力龙头公司凭借稳定的收益水平，相对机会较大。重点关注品种有:G深能源、国电电力、G宝能源、G长电和G华靖。