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    中信证券 胡浩

    工银瑞信精选平衡基金为工银瑞信基金公司发行的第3只开放式基金,该基金致力于精选优质个股以实现较高投资收益,注重资产配置的相对平衡以分散风险,属于典型的平衡型基金。

    工银瑞信是国内第一家由银行直接发起设立并控股的合资基金管理公司,中方股东中国工商银行股份有限公司和中国远洋运输集团分别为国内最大的银行集团和远洋运输集团,外方股东瑞士信贷第一波士顿拥有150年的全球性金融运营历史。

    工银瑞信在不到一年的时间里,构建了强大的投资团队和一套科学、专业、规范的投资管理体系,在业绩上初显成效。截至6月20日,工银瑞信核心价值基金成立不到10个月,已经取得62.80％的正收益,远高于同期比较基准,在同类型开放式基金中稳居中上水平。

    该基金旨在通过对具有不同风险收益特征的股票资产和债券资产进行战略资产配置,保持基金相对稳定的风险收益特征,追求稳定收益与长期资本增值。“进可攻,退可守,进退自如”是该基金的主要特点。牛市增加对股票资产的投资(股票资产占基金资产净值的比例最高可达80%),获得股票上涨的投资收益；熊市减少股票投资的仓位,增加债券投资(债券及其它短期金融工具占基金资产净值的比例最高可达60%),有效回避股市下跌的风险。

    工银瑞信精选平衡基金精选治理结构完善、经营稳健、业绩优良、具有可持续增长前景的上市公司的股票,实现基金资产长期增值。

    当前中国经济在未来相当长的一段时间内,仍将保持远高于全球平均水平的经济增长速度,为证券市场提供了一个长期稳定发展的保证。而从长期看,采用平衡组合投资策略的基金将会有相对稳定的风险收益特征。如果考虑基金管理人积极投资的贡献,预期基金将会有更好的表现。

    工银瑞信与世界知名金融风险管理系统开发商Algo公司签署了战略合作协议,充分分享Algo公司在金融风险管理领域的先进技术和成果,对基金资产的风险进行数量化衡量与监控,具体包括下行风险、总体风险、系统性风险、跟踪误差,以及债券资产的利率风险、信用风险、交易对手风险等的有效管理。

    平衡型基金融合了股票投资的高风险高收益特征和债券投资的低风险低收益特征,具有弱市中抗跌的特征,长期净值表现更加稳定。目前,国内A股市场经过股权分置改革后,在宏观经济因素向好和人民币升值的前提下已经具备了长期繁荣的基础,但一些短期因素如宏观调控、过度投机等将会造成股市和债市的短期波动,因此,配置灵活、攻守均衡的平衡型基金将能够找到自由发挥的土壤。

    该基金拟任基金经理为吴刚先生,数理统计硕士,拥有12年证券投资管理经验。曾任基金融鑫、长盛成长价值基金和长盛动态精选的基金经理,业绩优良。

    综上可以认为,工银瑞信精选平衡基金适合风险承受能力中等、追求股市和债市均衡投资收益的投资者。