《股证精挑》港股昨日(26日)表现牛皮,恒指微跌4点,收报15804点,成交维持淡静,只有202亿元。国企指数则在资源股反弹下造好,收市上升1﹒33%,收报6351点。 中资石油及石化股在期油重上70元水平带动下亦作回升,其中的中石化(0386)股价上升0﹒6%,收报4﹒175元。 近期国际油价在70元水平附近企稳,利好已调整不少的中资能源股。 有证券商亦在近日调升布兰特油价预测,由每桶58元上调至66﹒50元,对中石化的整合毛利率有帮助,预期可从05年度的7%上调至8﹒1%。 同时,中石化第1季度的产量获强劲增长,其中石油及天然气增长达2﹒7%及23%,对此,管理层表示有信心维持全年石油及天然气的增长目标,分别为1﹒7%及11%。炼油业务虽然持续亏损,惟预期第2季度的亏损,将可从第1季的人民币78亿元,收窄至人民币60亿元。 估值上,由于股价从高位5﹒55元开始向下调整的幅度甚为显著,预测市盈率已下降至7﹒3倍,相对过去平均的9﹒6倍吸引,故近日见中石化被市场作趁低吸纳,股价现见低回升之势,昨日更成功重上20日阻力4﹒15元,短线如守稳4元将有机会向4﹒60元或50日阻力挑战。 认股证方面,看好中石化的投资者可留意法巴4546认讲,此贴价证含适中年期及低引伸的特性,适合用作配合短线看好策略,行使价4﹒20元,9月29日到期,溢价8﹒4%,引伸波幅39﹒4%,街货量为1000万份,提供约7倍的实际杠杆。《大福证券股票衍生工具部 周民辉》作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 |