2006 年是国家“十一五规划的第一年,从上半年的行业运行数据来看,电力设备行业继续保持了高度景气的运行态势。但是子行业景气度出现明显分化,其中电站设备景气度逐步见顶,而输变电设备行业则刚刚进入新一轮高景气周期。 总体上,我们继续对行业维持“推荐”的投资评级。
我们预计可再生能源将继续成为06 年下半年关注的焦点。近期,《可再生能源中长期发展规划》从技术成熟度和发展潜力出发,重点明确了水电、风电、太阳能和生物质能等4 个领域的发展目标,相关设备制造企业的市场机会较大。
我们认为风电最具规模化开发的潜力,随着国内风电设备制造企业技术水平的提升以及国家扶持政策的大环境,G 湘电等上市公司将获益匪浅。生物质能发电作为新兴能源获得国家政策扶持明显,并且目前国内G 华光在该领域明显走在行业前列,因此投资机会明显较大。太能发电虽然来自技术、原料和市场的风险较大,但是不可否认的是行业方兴未艾,其中相关概念的个股的机会仍然存在。
投资策略:我们认为应当继续重点关注行业的龙头企业,如电站设备子行业龙头G 东电(600875),高压开关控制设备龙头企业G 平高(600312),变压器制造龙头企业G 特变(600089)和二次设备龙头G 南瑞(600406)等。同时,我们认为可再生能源的兴起为相关设备制造公司提供了很好的投资机遇。这其中我们建议重点关注G 华光(600475),G 湘电(600416)、G 天威(600550)。
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