本报记者 卢怀谦 纽约报道

    俗话说客大欺店,美国资本市场的大鳄———对冲基金上周先后向金融监管机构和媒体开火,力图摆脱来自政府和舆论的监管。

    状告证交会

    上周五,华盛顿联邦上诉法院推翻了美国证交会一项要求对冲基金经理作为投资顾问进行登记的监管规定。

    为了加强对对冲基金的监管,美国证交会去年曾作出规定,对冲基金必须在今年2月1日前进行注册。对冲基金注册后,其文件和各种账目将必须对证交会的调查人员开放,并受制于证交会包括会计和信息披露的各种监管制度。

    对冲基金管理者对美国证交会加强监管的做法并不买账。他们宣称这种注册将使得针对对冲基金经理人的监管负担加重,并增加对冲基金的成本。

    尽管此次美国证交会强化监管对冲基金受挫,但这并不足以让证交会就此罢休,而是会寻找更有效的路径来进行。因为对冲基金对金融市场日渐重要的影响力让欧美金融监管当局形成了加强有效监管的共识。欧洲央行行长特里谢6月21日在欧洲议会表示,对冲基金运作提高透明度将增强世界金融系统的稳定,而增加对冲基金的透明度的任何措施需要由全球来决定。欧洲央行目前已与美国和英国的中央银行及监管当局建立了密切联系。

    对冲基金巨大的破坏力确实让监管当局不敢掉以轻心。因为当今的对冲基金已经不再满足于上个世纪狙击英磅、泰铢、港币那种聚集某一地区各个击破的谋利方式,而是选择全方位地狙击各地股市以至石油、贵金属及大宗商品期货市场的手法,当今欧美等主要股市的交投比重中,对冲基金已经占到了超过30%的比重。最近全球金融市场大幅震荡,股市、期货市场出现近年罕见暴跌,背后就有对冲基金的身影,所以说对冲基金对全球经济的影响较1997年的亚洲金融危机更为广泛。

    正因如此,美国证交会主席考克斯没有因为官司的败诉而气馁。他在表示尊重法院的判决后宣称,该机构将重新评估对对冲基金的监管措施,并要求美国证交会的相关人员就现有监管规则提出替代方案,并重申将和其他监管机构一同对因对冲基金不断增长而衍生的风险进行监控。

    对决《纽约时报》

    财大气粗的对冲基金不仅敢将美国证交会告上公堂,对无冕之王的新闻界也不放在眼中。同样是上周五,对冲基金对来自全美最有影响的报纸《纽约时报》的“舆论监督”怒目相向。

    《纽约时报》当天的报道称,全美最知名的对冲基金之一Pequot 资本管理基金目前正因涉嫌内部交易而接受美国证券交易委员会的调查。

    报道称,曾主持过美国证交会调查的律师阿吉雷在寄给两名参议员的18页长信中曝料：Pequot基金的交易活动曾多次引起证交所官员的怀疑,如2001年通用电气资本公司收购Heller 金融公司,而Pequot因为投资在与这宗交易有关的公司而获利1,800万美元,有内幕交易的嫌疑,证交所官员曾经18次将情况反映给美国证交会要求做进一步调查。美国证交会拒绝证实或否认该机构是否对Pequot基金展开调查。

    作为一家资产高达70亿美元的对冲基金,Pequot基金在报道刊出当天即发布声明对上述说法提出反驳。声明称,Pequot中没有任何人收过关于Heller公司收购交易或其他企业活动的内幕消息,强调Pequot所有的证券交易都是以完全正当的手法进行。《纽约时报》在没有确凿证据的情况下,仅凭一位离职美国证交会员工的一面之词即在头版发表上述文章的做法令人愤怒。

    Pequot基金表示,该公司进行的交易多达136000笔,其中一些有限数量的交易在证券业自律组织的监督中被发现违规实属自然,不值得媒体大惊小怪。

    高盛成为新霸主

    随着金融全球化的广度和深度不断增加以及出资者对投资回报率的要求,对冲基金已经逐渐成为国际金融市场上举足轻重的参与者,其中乔治·索罗斯的量子基金及朱里安·罗伯逊的老虎基金多次在全球金融市场兴风作浪,并曾创造过高达50%的复合年度收益率。

    但是,量子基金和老虎基金只是对冲基金昔日的王者。当今最大的对冲基金是谁？专业期刊《阿尔法》上周公布的年度全球对冲基金资产规模排行榜显示,高盛公司以210亿美元的资产规模,击败其他99名对手,成为全球最大规模的对冲基金。

    高盛公司在对冲基金行业享誉已久,其管理的对冲基金资产过去两年更以每年85%的增幅迅速膨胀。高盛不仅自己管理大量资产,而且还为其他对冲基金提供融资清算等服务。近年来,高盛公司过去的主业———投资银行业务的重要性在下降,而其他新业务的比重则在不断上升,其中就包括对冲基金业务。

    在这一榜单上,位列前五名的对冲基金还有：布里奇沃特合伙人公司(209亿美元)、D.E.肖集团(199亿美元)、FAR－ALLON资本管理集团(164亿美元)和ESL投资公司(155亿美元)。