“一半是海水，一半是火焰”。在金融机构人民币资金流动性过剩之时，外汇资金方面的流动性风险却开始潜流暗涌。

　　根据央行上海总部新近发布的2006年5月上海市货币信贷运行情况，5月末中外资金融机构外汇存款余额245.69亿美元，比上月增加7.07亿美元，同比多增10亿美元；中外资金融机构外汇贷款余额328.27亿美元，比上月增加2.49亿美元，同比少增1.53亿美元。外汇余额贷存比已经达到133.6%，外汇资金方面的流动性风险值得关注。

　　相形之下，5月末，上海市中外资金融机构人民币各项贷款余额14973.27亿元，人民币各项存款余额22654.83亿元，贷存比为66%，资金较充裕。

　　沪上一家外资银行分支机构负责人对《第一财经(相关:理财 证券)日报》表示：“从外资银行的角度来看，大多数在华外资银行的存款都支持不了外汇贷款，通常外资银行的贷款资金主要来源于向母行的拆借，但有时也向境内金融同业拆借，这可能是贷存比大于100%的主要原因之一。”

　　但是，相比之于国内商业银行基于境内外汇存款支持的外汇贷款，外资银行向母行拆借资金并不十分自由。按照国家外汇管理局的规定，外资银行向母行拆借的资金是被纳入外债管理范围的，通常需要提出申请，获得批准后方能拿到资金，而总额也有一定限制。

　　上述外资银行人士称，外汇资金贷存比如此之高确实令他意外，会有一定的流动性风险。

　　在他看来，外汇资金的贷存比显然和人民币升值预期有关系。“借外汇资金的企业通常都是外向型企业，它们也可以采取借人民币转换外币的方式，人民币资金贷款利率相对较低，但在人民币升值预期下，多数企业都情愿借外币，这样可以规避因人民币升值而产生的汇率风险。另一方面，在人民币升值预期下，储户也愿意结汇，银行的外汇储蓄存款也在减少，如此一来，贷存比大幅上升也就不奇怪了。”

　　沪上中资银行的一位人士也赞同人民币升值预期影响外汇资金贷存比的说法。他表示：“受升值预期的影响，银行外汇存款余额下降、贷款/存款比例上升的趋势可能延续，外汇流动性风险依然存在。”

　　事实上，上海的中外资金融机构外汇余额贷存比已在近期呈现出一定上升趋势。2005年末，中外资金融机构外汇余额贷存比已达125.6%，同比上升12.4个百分点。当时央行上海总部相关人士就指出，金融机构外汇流动性风险值得关注。

　　不过，上述中资银行人士也指出：“目前上海的很多商业银行都是全国性商业银行的分支机构，外汇资金缺口也可以通过总行来拆借，因此，区域性的外汇余额贷存比指标并不能说明商业银行整体资金的运用状况。”

(责任编辑：魏喆)