自6月15日以来，沪指连续拉出十一根阳线，创造了“十一连阳”的罕见走势。这种“十一连阳”的走势是在经过了6月初大盘从1700点附近的高位向下破位下跌后出现的，是在世界杯分散了投资者的人气的情况下出现的，是在大盘的上行缺少成交量支持的情况下出现的，甚至是在中国股市面临着有史以来最大一次新股发行扩容压力的情况下出现的，因此，这“十一连阳”走势的出现，不能不说是中国股市历史上的一个奇迹。

　　是谁创造了这个奇迹？有分析人士认为，这是市场资金充裕的表现，是大盘强势的表现。笔者以为，这种分析未免过于勉强。大盘拉出“十一连阳”当然不能说大盘走势不强，但每天两市300亿左右的成交量，却实在难言市场资金充裕。相反，正是由于这种资金量的不足，才让人觉得这大盘的走势给人一种战战兢兢的感觉。也正因如此，这就使得“十一连阳”并非只是一个简单的市场行为，相反，倒是表现出了很强的目的性。而在笔者看来，更象是政策之手所为。

　　自去年股改以来，政策之手曾多次在股市行情的演变中出现过。而这一次的出手，“十一连阳”应是其最得意之作。何以此言？

　　首先，从这一次出击的点位来看，是在1500点附近，其目的很明显，那就是要守住1500点这一整数关口。因为6月7日，在中行A股发行消息的打压下，沪深两市出现了恐慌性的暴跌，并且这种下跌的趋势一直延续到了6月14日，当日的大盘创下了1512点的低点。而且这其中又逢世界杯开赛，“放弃股市，转战球市”成了许多投资者共同的选择，甚至许多的分析人士也这样引导投资者，让大家在世界杯后再回来捡便宜的筹码。因此，在这种情况下，如果没有资金出手相救，1500点必破无疑。那么，谁又最怕1500点跌破呢？显然是非管理层莫属。因为如果任股指跌破1500点，甚至任其下滑的话，这不仅暴露出中行发行所带来的压力，于中行的发行上市不利，而且更不利于以后的大盘股发行与上市。因此，这种情况下，能够该出手时就出手的自然也只有“政策之手”了。

　　其次，从这一次资金出手的气魄来看，也远非一般的机构投资者所为。因为当时的情况是，一方面是股指的下跌带来市场人气的再度涣散，而且世界杯又分散了投资者的注意力，使得市场人气的聚集成为一大难题。另一方面中国银行A股的发行极大地吸引了市场内外的资金，在这种情况下作为一般的机构投资者来说，积极参与中国银行新股发行的申购无疑是上上之策。而在这种情况下，敢于在1500点关口处横刀立马的，显然就不是一般的机构投资者了，敢于在市场下跌的情况下出手力保1500点，而且还是在中国银行发行的情况下出手护卫1500点，这样的气魄也只有“政策之手”才能具备。

　　其三，从“政策之手”所惯用的护盘与拉抬工具中石化的走势来看，在“十一连阳”的走势中，中石化也确实起到了拉抬与护盘的作用。在5月15日创出7.52元的历史新高之后，中石化就先于大盘进行回调整理。在6月7日以来的大盘下跌中，中石化基本上起着一种助跌的作用，甚至在6月13日、14日两天中急剧下跌，并因此造成大盘创下1512点的回调低点。但从6月15日开始，中石化一改此前的跌势，走出了稳步盘升的走势，在“十一连阳”的走势中，中石化本身拉出了8根阳线，另外三根非阳线也只是三根小阴十字星。因此，中石化的走势与大盘“十一连阳”的走势配合良好，中石化不仅没有拖大盘“十一连阳”的后腿，而且在关键时候还充当了领涨股的角色，如6月16日、21日、26日、29日，中石化的表现都非常出色，完全扮演了这几天大盘上涨的主力。

　　其四，“十一连阳”的做盘迹象也很明显。如6月19日，沪指低开14点收中阳；6月22日，大盘为绿盘阳线；6月28日大盘的阳线同样是下跌的阳线等。而这样一些阳线显然有滥竽充数之嫌。如果不是为了做盘的需要，这种阳线的出现并无实际意义。那么，是谁要做这个盘呢？当然是“政策之手”的可能性最大。

　　那么，这政策之手何以要制造这“十一连阳”呢？当然，是“十连阳”还是“十一连阳”或是“十二连阳”，这具体的阳线数字具有一定的偶然性。但“政策之手”要把指数拉抬上来却是肯定的，这一点从今天管理层出台融资融券相关政策中我们同样可以得到印证。因为在“十一连阳”之后，股指已经回到了6月初的高位，在这种情况下，管理层仍然出现融资融券政策，这表明了管理层对这一位置的认可。而政策之手之所以要把指数拉抬上来，当然也是有其目的性的。一是消除投资者对市场扩容的恐惧。在四月底新老划断拉开序幕的时候，由于“三步走”的安排，同时也由于市场人士及媒体的正面宣传，以至于长期困扰中国股市的“扩容恐惧症”得以抑制，市场甚至对新老划断政策的出台投之以热烈的掌声。但6月初中行发行的消息又使得投资者“大盘股发行恐惧症”复发。因此，为了顺利地推进下一步的大盘蓝筹股的发行，管理层有必要医治这种大盘股发行恐惧症。因此，在这种情况下，“十一连阳”走势的出现，这就成了市场无惧扩容压力的象征。至于以后的大盘股发行会不会对大盘构成冲击，这件事情还须另作别论，但至少从目前的中国银行A股的发行来看，“十一连阳”不仅表明大盘没有被中行的发行所击倒，相反还从市场扩容压力的阴影中走了出来。当然，这也为以后的新股发行特别是大盘股的发行创造了条件。二是为中国银行A股的发行与上市创造条件。中国银行A股的发行上市是当前A股市场的一项政治使命，它只能成功不能失败。所以，“十一连阳”的出现可以说是为了完成这一特殊的政治使命的一个组成部分。就象青藏铁路的开通在青藏高原架起一条“天路”一样，“十一连阳”也就是为中国银行的成功发行与上市架起的一条“天路”，这条“天路”将迎接中国股市大型蓝筹股发行上市时代的到来。

(责任编辑：陈晓芬)