晨会 2006 年7 月4 日 星期二

编审: 马坚 Tel:010-84588685 Mail:maj@citics.com 评级说明及免责声明请参考封底

分析师快报:

－“地产世界杯”期间的行情演绎 —006 年7 月份房地产投资策略 （王德勇、段海瑞）

􀁺 随着地方调控细则的出台，“房地产政策世界杯”开始了，“90 平米70%”这一无法执

行的政策在中央部委、地方政府、开发商之间被踢来踢去。

􀁺 “90 平米70%”根本无法执行，是“房地产政策世界杯”产生的原因： “90 平米70%”

强制执行将带来政府对开发商的违约。特别是招拍挂方式拿到的项目，强行修改规划

必须带来政府违约；“90 平米70%”强制执行将带来政府对购房人的违约。强行修改

项目后期的规划，必须带来政府对前期业主的违约；“90 平米70%”强制执行存在技

术上的困难。户数是项目的基础设施的建设重要依据，强行修改规划可能超出前期已

建成的基础设施的负荷；“90 平米70%”忽略了地区间、项目间的差异，强制执行存

在市场上的困难。

􀁺 因此，“房地产政策世界杯”将以政策让步收??/p>

􀁺 政府在踢球，开发商无所事从，购房人则出现观望，市场相对低迷，这种状态将损害

各方利益，因此，“90 平米70%”政策将很快收??/p>

􀁺 目前，对于房地产板块投资，我们有几个明确的观点：第一，基于政策最终让步的判

断，我们仍然坚持上市公司“伟大的成长”结论；第二，目前上市公司估值明显偏低，

动态市盈率在10 出头，即使在目前政策不明朗的情况下，已经没有下跌的空间；第

三，短期内，房地产板块热点纷呈，个股行情不断。

－各路资金终共识、大小银行竞风流－中行上市后银行股策略 （杨青丽、吕小九、王晓辉）

􀁺 国内外投资银行的热情正越烧越烈，国内外投资者对银行股的认识也越来越清晰。大

银行上市之后中小银行的边缘化不是合适的问题。

􀁺 大小银行竞风流：大小银行各有上涨的理由。与其它股票的上涨理由并无二样，银行

上涨理由无非是质量、优势、增长、估值、购并。在行业竞争格局不会有大的变化、

经济持续增长的前提下，大小银行的价值最终仍取决于管理水平。大有大的优势，小

有小的特点。

􀁺 综合质地、增长潜力，招商(买入)、民生(择机买入)、浦发(增持)是值得推荐的股票。。

招商我们在06 年3 月8 日提出目标价10 元，一个重要原因是H 股发行有助于其价值

的提升。民生是一个民营银行，经营风格较为激进，增长动力较足，2006 年7 月中旬

董事会正式换届后可能会较早启动增发，从而构成对股价的刺激。浦发估值较低，总

体经营还算稳健，增资可能会推迟到07 年。华夏深发维持持有评级。

－中国银行(行情,论坛)投资价值报告 （杨青丽、吕小九、王晓辉）

􀁺 以当前日计，给予中国银行谨慎乐观目标价3.63 元、PB 为2.41 倍的合理估值水平(股

权成本为10%)。PB 位于优质A 股银行中间，略高于全球大商业银行(2.23 倍)。

􀁺 应看到，时间是可以改变合理估值的，同时银行业绩稳定增长，因此，银行股价应随

时间推移而稳步上升。假如以07 年初为折现当前日，合理估值水平可达3.91-4.21

元，合理PB 为2.6-2.8 倍(以06 年净资产计，以07 年计分别为2.43-2.62 倍)。在

市场投机气氛较浓(或对未来业绩预期高度乐观)的情况下，会较早实现未来估值水

平，即股价会多多少少透支未来能实现(或只是预期而不能实现)部分。所以，我们设

定了3.63/3.91/4.53/5=谨慎乐观/中度/高度/疯狂或短/中/长/远期目标价。

－大盘强势带动权证反弹 －权证市场周报 (王卓、郭沁苗)

􀁺 权证市场出现明显反弹迹象。一周权证市场上涨11.86%，成交额虽在周二一度出现大

幅萎缩，但随后迅速回升，并于周四再度突破100 亿元。一周成交额上涨约3%。

􀁺 炒作开始再度升温，成交额集中现象相当明显，在钾肥JTP1 上市之前，武钢JTB1、

包钢JTB1、邯钢JTB1、五粮YGC1 四只权证成交额接近市场总成交的一半。资金正借

势炒作，且主要集中于少数市场热点。

􀁺 部分权证存在一定介入机会。万华认购适合长线持有;钢铁类认购权证选择合适的时

机短线介入;五粮认购可以参考G 五粮液的波段表现顺势操作；一般投资者应回避认

沽权证；宝钢认购和万科认沽应该坚决回避。

市场动态:

􀁺 香港市场

美股上周五出现回吐，但亚太股市未受影响，周一港股续升，国企指数收报6792 点，

微涨0.1%，港股成交274 亿元。金属类板块领涨，江铜(0358.HK)，紫金(2899.HK)，湖南

有色(2626.HK)及中铝(2600.HK)涨约3%-7%；传有意入股农行的国寿(2628.HK)全日微升

0.4%，而电力股于周五大涨后回落，个股平均挫约3%；蒙牛(2319.HK)俩大股东涉减持旧股，

该股周一复牌后跌2%；此外，中行(3988.HK)A 股上市在即，其H 股昨天升约3%。

主要市场指数

涨跌%

指数 收盘点位

1 日 5 日本年

上证指数 1697.282 1.499 3.908 46.184

中标50 1121.54 2.137 3.9 44.625

中标300 1166.6 1.87 4.198 56.696

香港恒生 16326.66 0.363 3.302 9.749

H 股指数 6792.08 0.11 6.944 27.423

红筹股 2321.43 0.776 6.47 19.977

日经225 15571.62 0.429 2.767 -3.35

道琼斯 11228.02 0.698 1.654 4.763

纳斯达克 2190.43 0.844 2.66 -0.675

标普500 1280.19 0.786 2.369 2.555

主要期货商品

涨跌%

商品

收盘价

USD 1 日 5 日本年

纽约期油 73.93 0 2.967 21.117

纽约期棉 49 -1.508 2.596 -9.577

纽约期金 616 0 5.335 18.713

伦敦期铜 7381 -0.593 3.812 62.649

伦敦期铝 2572.75 -1.039 2.124 12.63

香港市场涨幅前五

涨跌%

股票 收盘价

HKD 1 日 5 日本年

长城汽车 4.575 8.3 8.9 79.4

悦达控股 1.5 7.1 3.4 172.7

九洲发展 0.93 6.9 8.1 104.4

湖南有色 3.125 6.8 14.7 9.6

紫金矿业 4.125 6.5 18.7 140.9

涨跌% 行业板块

1 日 5 日本年

汽车 (6) 1.9 5.0 42.1

投资品 (26) 1.2 6.8 40.8

医药 (4) 0.9 2.5 18.7

原材料 (23) 0.6 6.6 37.2

消费服务 (15) 0.5 3.4 27.0

香港市场跌幅前五

涨跌%

股票 收盘价

HKD 1 日 5 日本年

大唐国际 5.15 (4.6) 3.5 (9.6)

中国电子 1.05 (4.5) (3.7) (18.6)

李宁 7.3 (3.9) 0.0 32.7

雅居乐 4.475 (3.8) 13.3 19.3

中国远洋 3.85 (3.8) 3.4 12.4

涨跌% 行业板块

1 日 5 日本年

公用事业 (9) (1.0) 5.2 8.0

耐用品及科技 (25) (0.6) 2.5 14.0

能源 (9) (0.4) 7.1 42.4

消费品 (16) (0.3) 5.7 19.8

房地产 (15) (0.3) 9.0 22.6

资料来源：中信数量化投资分析系统，Bloomberg

晨会

2006 年7 月4 日2

市场动态（续）:

􀁺 A 股市场

周一中标300 指数开盘1148.95 点，收盘1166.60 点，上涨21.42 点，涨幅1.87%，

中标50 指数开盘1101.87 点，收盘1121.54 点，上涨23.47 点，涨幅2.13%，沪深两市

成交总量为478.25 亿。 今日在融资融券的消息刺激下，两市走出单边上扬的走势，并收

于当日最高点。从盘面热点来看，各板块轮番上涨，天津板块、有色金属、垄断资源、通

信设备、3G 概念涨幅居前，同时机械、金融、地产股也成交活跃﹔指标股普遍上扬，下

午银行股、有色金属迅速拉起，成交活跃。另一方面，军工、酒类等消费板块走势疲软。

􀁺 债券市场

6 月29 日美联储提高基准利率至5.25%后，投资者憧憬再度加息机会减少，美国债市

连续反弹两天，但7 月3 日未能持续反弹。本周美国将公布失业率、工厂订单等重要经济

数据。6 月份欧元区制造业经理人指数为57.7，高于市场预期。欧元区10 年期国债收益

率略有下降，为4.06%。日银短观调查数据显示，日本二季度制造业和非制造业前景预测

指数分别为22 和21，均高于市场预期。日本债市继续下挫，5 年期国债收益率达到1.48%，

10 年期国债收益率达到1.98%。

􀁺 权证市场

大盘一路冲高千七，权证却异常低迷，成交大幅萎缩，仅3 支权证成交量较昨日增加，

而认沽总成交量和成交额降幅超过50％。认沽走势一致，开盘就全部走低，反弹未果马

上跳水，下午横盘。认购则普遍开盘跳水，后来反弹，收盘接近开盘水平。认购收盘价8

涨2 跌，认沽15 涨0 跌。认购溢价率上涨较多，认沽也有所上涨。个股看点是，包钢认

购一路领涨，最大涨幅超过9％，唯一成交量超过10 亿的权证；钾肥JTP1 迅速被投资者

抛弃，达今日最大跌幅；万科HRP1 在正股大幅上涨刺激下，再次跌破0.2 元，达到历史

最低点；G 中集在复牌后大涨，其认沽权证顺势大跌；原水CTP1 继续停牌。包钢JTB1 和

邯钢JTB1 均有较好的创设收益和抗跌能力，今日被两家券商创设；今日无注销；创设收

益普遍下降，仅武钢认购和邯钢认购上升。

今日头条:

证券市场要闻

􀁺 中国银行明日在上海证券交易所挂牌，这是全流通条件下第一只上市的超级大盘股，

也是第一家在A 股挂牌的国有商业银行。(上海证券报)

􀁺 华融、信达、东方3 家资产管理公司已经获准经营券商业务，但其拿到的却并非是

此前传闻的“全牌照”。 3 家资产管理公司将只能进行投行和经纪业务，自营业务不

在其中。（上海证券报）

􀁺 税务总局：物业税短期内无法实现

期货外汇市场要闻

􀁺 七月份第一个交易日，我国黄金、白银价格均大幅飙升，金价逼近１６０元／克，

银价也突破了３０００元/公斤的大关。

􀁺 8 月1 日，人民币兑英镑的即期、远期和掉期交易将在银行间外汇市场正式推出.

行业动态

􀁺 交通运输

中港两地讨论多时的航权新安排，昨天终于达成协议。中港两地航线由45 条增至56

条，其中35 条将分阶段全面开放；在货运安排上，协议等同于内地全面向香港开放天空。

(信报)

安徽皖通(0995)表示，董事会已批准了扩建合宁高速公路大蜀山至陇西立交段项目，

工程总投资约18 亿元人民币，公司将以自有资金投入其中6.25 亿元，余款将以其它方式

解决。(文汇报)

􀁺 能源

发改委公布各地区电价详细调整方案，华东电网加价幅度相对较少，南方电网加价幅

度较大。(信报)

􀁺 电讯

消息指出，中国移动(0941)的主要收购对象，电讯营运商Millicom 在经过策略性评

估后，决定实时终止有关出售公司的洽谈。(信报)

􀁺 金融

为增加中信银行海外上市的吸引力，最终控股公司中信集团再向中信银行注资50 亿

元人民币。(信报)

A 股市场涨幅前五

涨跌%

股票 收盘价

RMB 1 日 5 日本年

荣华实业(行情,论坛) 4.24 10.13 10.13 18.436

G 天通 6.33 10.087 15.511 159.749

G 方大Ａ 5.68 10.078 14.286 80.734

力诺太阳(行情,论坛) 7.32 10.075 10.075 19.413

G 云铝 6.69 10.033 16.348 152.062

涨跌% 行业板块

1 日 5 日本年

仓储 5.134 7.998 111.071

银行业 4.35 6.335 46.737

硬件设备 3.494 5.082 35.731

水运港口 2.974 4.634 39.577

机械制造 2.893 8.47 100.247

A 股市场跌幅前五

涨跌%

股票 收盘价

RMB 1 日 5 日本年

洪都航空(行情,论坛) 31.69 -8.753 -19.65 229.761

新华光(行情,论坛) 11.69 -5.65 -5.65 97.8

华源股份(行情,论坛) 4.91 -5.212 -10.72 80.515

*ST 屯河 5.26 -5.054 4.158 90.58

G 航通 8.59 -4.556 -7.931 239.794

涨跌% 行业板块

1 日 5 日本年

航空国防 -1.415 -5.265 140.996

饮料业 -0.432 -1.059 114.257

航线机场 0.263 2.336 24.015

石油天然 0.271 2.649 43.716

供水公用 0.402 4.064 26.579

股指相对走势图

中标300、H 股指数走势

-20

0

20

40

60

80

050704 050922 051213 060309 060606

中标300 香港恒生

香港恒生、标普500 指数走势

-20

0

20

40

60

050701 050923 051215 060313 060605

H股指数标普500

晨会

2006 年7 月4 日3

上市公司信息快报:

融资动态

􀁺 000876 G 新希望

公司短期融资券发行工作已结束。本次发行为折价发行，发行价为96.29 元/百元面

值，公司实际到位资金57774 万元，短期融资券收益率为3.8529%。

􀁺 000960 G 锡业

董事会拟实施向中国证监会提出申请发行6.5 亿元人民币可转换公司债券的计划。

􀁺 600855 航天长峰

董事会同意以募集资金临时补充流动资金：周转金使用时限每笔不超过6 个月，使用

额度累计不超过1 亿元。

􀁺 600396 G 金山

董事会同意出资组建内蒙古白音华海州露天煤矿有限公司；对辽宁南票劣质煤热电有

限公司增资暨扩建二期工程。

重要事项

􀁺 000078 G 海王

公司预计2006 年半年度业绩盈利，累计净利润约在人民币1600 万元至2000 万元之

间。近日本公司原持有的埃特斯股份有限公司100%股权已全部过户至深圳健康连锁店的

子公司香港健康连锁店名下。

􀁺 000401 G 冀东

近日公司收到资源综合利用产品退还增值税2000 万元。

􀁺 000520 中国凤凰(行情,论坛)

中国证券监督管理委员会同意豁免中国长江航运(集团)总公司因持有211423651 万

股本公司国有法人股股份(占总股本40.72%)而应履行的要约收购义务。

􀁺 000878 G 云铜

预计2006 年上半年净利润比上年同期增长200%-250%。

􀁺 600168 G 武控

公司6 月30 日收到出让所持武汉桥梁建设股份有限公司股权的第二笔股权转让价款

260,431,053.35 元。至此，公司出售武桥股权的仲裁事项已实施完毕。

􀁺 600802 福建水泥(行情,论坛)

中国建筑材料集团公司受让福建省建材（控股）有限责任公司持有的本公司国家股

11,613,911 股已于6 月30 日完成股份过户登记。中国建筑材料集团公司已成为本公司第

二大股东。

股改及限售流通

􀁺 000963 华东医药(行情,论坛)

股改方案调整为流通股股东每10 股获转增4.278 股，相当于流通股股东每持有10 股

获得2.5 股的对价

􀁺 600694 大商股份(行情,论坛)

公布股改方案，流通股股东每10 股将获得2.3 股股份

􀁺 600776、900941 东方通信(行情,论坛)、东信B 股

股改方案调整为流通A 股股东每10 股将获得3.3 股。股票7 月5 日复牌。

􀁺 600310 桂东电力(行情,论坛)

股改方案调整为流通股股东每10 股获送3.3 股股票。股票7 月5 日复牌。

􀁺 600883 博闻科技(行情,论坛)

实施本次股改方案。股权登记日7 月5 日；对价股上市日7 月7 日；股票简称改为“G

博闻”。

A 股市场概览

类别 总市值

亿元

流通市值

亿元

市盈率

PER

市净率

PBR

沪深Ａ 48778.25 16360.32 22.931 2.551

沪Ａ 34356.08 10464.96 21.056 2.442

深Ａ 14422.16 5895.357 29.107 2.852

中标300 31004.03 9770.204 18.547 2.41

中标50 17338.12 4182.875 15.932 2.438

行业

煤炭 1070.594 320.5752 13.693 2.308

石油天然 6237.229 398.6894 15.131 2.732

化学工业 3369.201 1133.299 22.529 2.554

建筑材料 948.6213 332.882 47.578 2.648

纸业 297.2769 151.5232 19.005 1.678

金属 4738.228 1597.527 11.82 1.693

容器包装 71.0383 38.3902 27.459 1.438

航空国防 315.0626 160.0069 77.55 4.692

电子电器 1217.598 518.428 55.478 3.158

机械制造 2910.481 1102.668 29.013 3.597

建筑业 505.4927 229.1992 32.147 1.795

汽车业 1615.658 632.5291 27.901 2.289

纺织服装 901.5604 396.9216 35.631 2.201

家庭耐用 795.8784 373.7623 34.937 1.918

休闲设备 80.1396 20.426 85.936 3.709

饮料业 2141.232 730.1407 53.852 5.057

农业 741.7293 298.296 41.171 3.028

制药生物 1696.986 744.9759 36.278 2.961

健康护理 59.9545 31.9554 29.878 1.757

医药流通 234.9527 80.03 46.709 2.804

贸易 840.6712 360.645 32.062 2.863

普通零售 1515.826 744.2027 55.587 3.629

公共设施 239.0212 79.9586 27.319 2.517

餐饮旅游 429.3116 162.5004 38.072 3.464

媒体 282.4066 135.0279 54.574 4.157

航线机场 822.2393 291.8218 35.252 3.063

铁路运输 46.3146 30.9124 41.116 4.42

公路运输 1171.779 267.4622 20.909 1.757

水运港口 1149.717 341.4077 15.087 2.905

仓储 54.8855 27.703 72.188 3.004

银行业 2203.698 870.3177 20.483 3.097

硬件设备 1178.388 471.8486 43.226 3.299

软件服务 574.7911 218.2219 53.283 4.346

电力 2982.621 781.2068 18.354 1.938

气体公用 32.8605 22.8231 90.696 1.925

供水公用 305.0989 118.2441 27.156 1.976

综合公用 91.3872 42.4516 92.144 2.095

注：

1． PER、PBR 的计算采用2005 年年报数据，剔除

了亏损及净资产为负的股票。

2． 市值为最近一个交易日的数据。

资料来源：中信数量化投资分析系统

晨会

2006 年7 月4 日4

近期推荐股票的股价升值潜力:

股票名称 股票代码 评级 行业 研究员

2005 年

EPS

2006 年

EPS

2007 年

EPS

当前

市盈率

推荐日

前收盘

昨收盘 目标价

股价

升值潜力%

SZ000760 *ST 博盈 买入 房地产 王德勇 0.143 -- -- 38.65 5.95 5.51 9.96 80.76

SZ000825 G 太钢 买入 钢铁 周希增 0.292 0.6 1 21.31 4.1 6.22 10 60.77

SH600808 G 马钢 买入 钢铁 周希增 0.441 0.37 0.42 6.57 2.6 2.9 4.5 55.17

SH600269 G 赣粤 买入 交通运输 于军 0.512 0.745 0.825 19 8.68 9.73 15 54.16

SZ000400 G 许继 买入 电力设备 刘磊 0.309 0.402 0.493 26.68 5.37 8.24 12 45.63

SZ000898 G 鞍钢 买入 钢铁 周希增 0.35 1.03 1 17.49 5.64 6.13 8 30.51

SZ000792 G 钾肥 买入 化学工业 刘旭明 0.672 1.1 1.28 29.67 10.59 19.94 25.55 28.13

SH600143 G 金发 增持 化学工业 刘旭明 0.513 0.79 1.04 37.24 11.98 19.12 24.04 25.73

SZ000550 G 江铃 买入 汽车 李春波 0.574 0.74 0.8 16.48 5.46 9.46 11.6 22.62

SH600879 G 火箭 买入 计算机、家电 王家炜 0.354 -- -- 38.2 13.22 13.53 16.3 20.47

SH600809 G 汾酒 买入 食品饮料 薄官辉 0.306 0.43 0.54 54.62 16.73 16.69 20 19.83

SH600054 XDG 黄山 买入 社会服务 赵雪芹 \"30.227 0.428 0.514 51.37 8.93 11.67 13.97 19.71

SH600312 G 平高 买入 电力设备 刘磊 0.289 0.45 0.61 45.15 9.17 13.03 15 15.12

SH600028 中国石化(行情,论坛) 买入 石油化工 殷孝东 0.456 0.548 0.596 13.74 4.66 6.27 7.2 14.83

SZ000568 G 老窖 增持 食品饮料 薄官辉 0.055 -- -- 255.98 14.74 14.05 16 13.88

SZ000028 G 一致 增持 医药卫生 姚杰 0.124 -- -- 52.77 6.63 6.55 7.27 10.99

SH600037 G 歌华 买入 传媒、通讯 张兵 0.409 0.49 0.598 36.24 12.18 14.83 16 7.89

SH600332 G 广药 买入 医药卫生 姚杰 0.228 0.3 0.37 32.09 7.12 7.3 7.72 5.75

SH600487 G 亨通 增持 传媒、通讯 张兵 0.387 0.464 0.557 25.5 7.15 9.86 10.26 4.06

资料来源：中信数量化投资分析系统

近期发表的研究报告:

发行日 股票/行业 评级 报告名称 行业类别 研究员

2006-7-3 -- -- 下半年宏观报告之二：中国经济——持续的繁荣，累积的问题 宏观经济 马青,陈济军

2006-7-3 SH600487, 增持, G 亨通(600487)调研报告—预制棒项目正逢其时 通讯 张兵,何彬

2006-7-3 -- -- 铝业周报（6 月26 日-6 月30 日） 有色金属 汪前明

2006-7-3 -- -- 指数期货的避险比率及避险效果研究 金融工程 胡浩

2006-7-3 -- -- 融资融券业务试点办法点评 投资策略 程伟庆

2006-6-30 SH600312, 买入, 平高电气（600312）调研简报——未来长期快速增长 电力设备 刘磊

2006-6-30 SZ000400, 买入, G 许继(000400)调研报告—直流业务是未来最大看点 电力设备 刘磊

2006-6-30 电力行业, 强于大市, 快讯点评：电价琴弦如期拨动 电力 王野,皮舜

2006-6-30 机械行业, 强于大市, 解读振兴装备制造业的意见 机械 吴健

2006-6-30 -- -- 盐湖钾肥权证定价与投资策略－万科阴影尚在 不应长期持有 金融工程 王卓

2006-6-30 SZ000550, 买入, G 江铃(000550)调研简报—稳健成长 估值仍有空间 汽车 李春波

2006-6-29 -- -- 米塔尔与阿塞洛达成并购协议——超级钢铁巨人诞生 钢铁 周希增,李宏亮

2006-6-28 SH600808, 买入, G 马钢(600808)投资价值分析报告——新区建设提升公司价值 钢铁

周希增,李宏

亮,郭沁苗

2006-6-28 SZ000028, 增持, G 一致(000028)调研报告—资产注入带来外延式增长 医药 姚杰,潘知洋

2006-6-27 SZ000760, 买入, ST 博盈(000760)调研报告—持续高增长商业地产龙头 房地产 王德勇,段海瑞

2006-6-27 -- -- 权证市场周报20060626-市场下跌放缓 部分品种可关注 金融工程 王卓,郭沁苗

2006-6-27 SZ000792, 买入, 盐湖钾肥(000792)复牌公告点评 化工 刘旭明

2006-6-27 SH600054, 买入, G 黄山(600054)跟踪报告——调高目标价至13.97 元，买入 旅游 赵雪芹

2006-6-27 零售行业, 强于大市, 第三届中国零售业CIO 峰会小结 商业零售 陈宸

2006-6-26 -- -- 铝业周报（6 月19 日-6 月23 日） 有色金属 汪前明

2006-6-26 SZ000088, 买入, G 盐田港(000088)投资者见面会纪要 交通运输 于军,谢从军

2006-6-26 SZ000568, 增持, G 老窖(000568)调研简报——重返增长的中高档白酒新贵 食品饮料 薄官辉

2006-6-26 -- -- G 滨能(000695)调研报告—滨海新区发展直接受益者 电力 王野,皮舜

2006-6-26 SH600677, 买入, G 航通(600677)调研报告—并购推动成长之路 通讯 张兵

资料来源：中信数量化投资分析系统

晨会

2006 年7 月4 日5

中信证券推荐股票表现:

股票名称 股票代码 评级 研究员 首次推荐日

首次推荐

日价格

目标价当前价

自首次推荐日

涨幅%

自首次推荐日

换手率%

近一月

涨幅%

近三月

涨幅%

近一年

涨幅%

G 中黄金 SH600489 买入 汪前明 20051128 6.68 22 20.74 300.46 684.54 -7.5 66.26 322.6

G 合力 SH600761 买入 吴健 20051202 4.96 0 14.78 201.76 261.12 12.4 98.77 292.07

G 山推 SZ000680 买入 吴健 20060302 2.83 0 5.85 162.09 190.5 26.55 160.25 249.87

G 驰宏 SH600497 买入 汪前明 20060306 18.88 37.5 35.97 141.96 107.82 50.17 141.96 376.35

G 中金 SZ000060 买入 汪前明 20060220 8.26 19.5 14.18 141.74 505.17 7.51 50.25 338.41

G 江铃 SZ000550 买入 李春波 20051201 5.46 11.6 9.46 137.42 400.39 17.22 63.39 192.53

G 海工 SH600583 买入 殷孝东 20051219 24.24 27.44 22.99 136.22 161.57 4.74 39.59 148.84

G 钾肥 SZ000792 买入 刘旭明 20051129 10.59 25.55 19.94 127.79 130.73 5.29 49.83 139.55

G 鲁黄金 SH600547 买入 汪前明 20060301 17.87 24.9 31.77 124.52 376.4 1.08 62.27 365.45

G 平高 SH600312 买入 刘磊 20060327 9.17 15 13.03 122.77 108.93 19.21 122.77 465.86

G 天津港 SH600717 买入 于军 20051109 6.09 6.5 9.21 109.51 512.62 43.93 59.05 80.22

G 包铝 SH600472 买入 汪前明 20060319 4.5 13.5 9.08 105.52 538.2 13.48 78.54 219.76

G 宇通 SH600066 买入 李春波 20060228 7.99 9.5 8.84 103.28 222.16 21.26 67.37 121.29

G 万华 SH600309 买入 刘旭明 20051116 12.06 0 14.95 102.69 161.59 -4.6 39.6 118.06

G 云白药 SZ000538 买入 姚杰 20051206 18.95 24 28.1 101.39 144.43 -1.16 39.23 117.83

科华生物(行情,论坛) SZ002022 买入 姚杰 20051102 11.92 13.41 13.24 93.82 785.94 -3 40.7 194.2

G 新安 SH600596 买入 刘旭明 20051031 9.13 13.05 11.12 91.22 472.52 5.3 32.16 127.03

G 现代 SH600420 买入 姚杰 20051125 10.86 13 7.56 76.5 454.36 -5.97 37.77 173.83

G 重汽 SZ000951 买入 李春波 20060314 8.57 14.3 14.3 66.86 135.03 27.79 43 145.03

G 航信 SH600271 买入 王家炜 20060406 22.88 35 28.97 62.72 80.37 -0.22 78.99 184.63

G 太钢 SZ000825 买入 周希增 20060412 4.1 10 6.22 59.51 116.38 7.24 59.9 136.21

G 峨眉山 SZ000888 买入 赵雪芹 20060417 5.75 7.3 6.76 57.93 146.08 6.62 57.93 92.4

思源电气(行情,论坛) SZ002028 买入 刘磊 20060327 14.4 18 22.44 57.39 255.24 12.26 41.65 226.29

G 南玻 SZ000012 买入 潘建平 20060522 7.77 0 8.7 55.18 224.1 -7.5 111.91 243.53

国电南瑞(行情,论坛) SH600406 买入 刘磊 20060327 17.7 25 27.31 54.88 75.4 9.11 35.57 131.72

G 金融街 SZ000402 买入 王德勇 20060101 9.59 12.2 8.6 54.6 201 -4.76 28.79 86.49

G 福耀 SH600660 买入 潘建平 20060314 5.87 9 8.19 53.48 178.88 -5.65 40.48 36.91

G 许继 SZ000400 买入 刘磊 20060327 5.37 12 8.24 53.45 258.91 14.44 45.33 138.58

G 金山 SH600396 买入 王 野，刘磊20060331 5.2 6.5 7.9 51.92 199.96 -0.5 46.84 141.19

G 中化 SH600500 买入 殷孝东 20060101 4 7 5.68 51.78 324.34 -4.7 43.19 42.58

星新材料(行情,论坛) SH600299 买入 刘旭明 20051209 11.46 22.43 17.28 50.79 109.53 0 0 106.7

G 大冷 SZ000530 买入 吴健 20051202 4.19 0 4.84 50.17 261.37 3.2 28.72 87.82

G 水利 SH600502 买入 王德勇 20060410 4.85 6.44 5.31 44.52 263.46 1.14 75.67 98.56

G 现投股 SZ000900 买入 于军 20060101 8.85 14.5 9.3 44.01 170.54 14.61 40.99 20.58

G 包钢 SH600010 买入 周希增 20060101 2.21 2.5 2.64 38.57 610.57 0.38 26.92 62.42

G 北重 SH600262 买入 吴健 20060518 9.28 12 10.16 38.39 63.44 13.25 122.2 316.98

中国石化 SH600028 买入 殷孝东 20060101 4.66 7.2 6.27 36.65 259.67 0.6 24.86 84.73

G 中兴 SZ000063 买入 张兵 20051201 27.7 35 30.1 35.83 221.21 16.49 -4.02 66.29

G 中创 SH600485 买入 张兵 20060525 8.87 0 11.96 34.84 119.73 22.04 81.49 229.61

G 中创 SH600485 买入 王家炜 20060525 8.87 0 11.96 34.84 119.73 22.04 81.49 229.61

G 广药 SH600332 买入 潘知洋 20060419 7.12 7.72 7.3 34.58 139.36 5.6 34.58 87.37

G 赣粤 SH600269 买入 于军 20051221 8.68 15 9.73 33.4 137.3 -6.62 25.72 25.58

G 招行 SH600036 买入 杨青丽 20060309 6.09 10 7.96 32.21 146.12 12.3 16.52 71.32

G 海螺 SH600585 买入 潘建平 20060314 10.29 15 13.59 32.07 139.72 -0.95 36.58 139.97

XDG 黄山 SH600054 买入 赵雪芹 20060515 8.93 13.97 11.67 31.65 91.75 23.36 49 90.52

山东铝业(行情,论坛) SH600205 买入 汪前明 20060306 14.87 24 19.12 30.87 373.04 -4.78 27.19 162.62

G 湘电 SH600416 买入 刘磊 20060515 9.06 0 11.5 29.71 138.92 7.68 94.88 233.21

资料来源：中信数量化投资分析系统

晨会

2006 年7 月4 日6

中信证券推荐股票表现(续):

股票名称 股票代码 评级 研究员 首次推荐日

首次推荐

日价格

目标价当前价

自首次推荐日

涨幅%

自首次推荐日

换手率%

近一月

涨幅%

近三月

涨幅%

近一年

涨幅%

桂冠电力(行情,论坛) SH600236 买入 王 野 20060315 4.79 6.4 6.04 28.63 56.15 10.42 18.04 32.22

中联重科(行情,论坛) SZ000157 买入 吴健 20060407 10.89 0 13.86 27.63 76.24 0 31.87 144.27

G 上港 SH600018 买入 于军 20060525 13.84 0 17.38 25.58 78.71 12.35 66.48 43.1

G 广船 SH600685 买入 吴健 20060601 7.16 10.3 8.94 24.86 82.39 19.36 116.26 274.71

中远发展(行情,论坛) SH600641 买入 王德勇 20060321 4.69 6.66 5.85 24.73 48.61 0 0 66.32

G 歌华 SH600037 买入 张兵 20060315 12.18 16 14.83 24.23 195.54 4.36 16.04 98.57

G 江汽 SH600418 买入 李春波 20060308 4.25 0 5.09 23.89 193.62 -5.04 19.13 58.42

首旅股份(行情,论坛) SH600258 买入 赵雪芹 20060424 8.7 10.75 10.54 23.1 132.63 3.28 32.38 96.51

G 基建 SH600350 买入 于军 20060314 4.2 5 3.69 19.97 161.7 -0.59 21.71 16.32

石炼化(行情,论坛) SZ000783 买入 殷孝东 20060417 3.95 0 4.72 19.49 238.18 -5.79 22.92 134.83

上海石化(行情,论坛) SH600688 买入 殷孝东 20060228 5.18 7 6.18 19.31 341.78 -0.16 3.87 88.79

G 华能 SH600011 买入 王 野 20060425 4.55 5.5 5.04 16.61 161.54 3.63 16.71 14.01

G 申能 SH600642 买入 王 野 20060101 5.54 8 6.16 15.98 249.99 -0.69 19.43 9.3

G 天山 SZ000877 买入 潘建平 20060615 4.17 5 4.83 15.83 41.68 19.55 58.99 145.22

G 鞍钢 SZ000898 买入 周希增 20060411 5.64 8 6.13 15.55 165.07 10.84 15.96 123.8

中材国际(行情,论坛) SH600970 买入 潘建平 20060426 23.7 0 26.84 14.89 42.32 -15.78 44.91 67.45

G 联通 SH600050 买入 张兵 20060417 2.8 3.2 2.47 14.88 102.94 6.03 19.13 24.19

G 盐田港 SZ000088 买入 于军 20060525 8.2 0 9.41 14.76 91.9 -0.11 41.72 35.59

G 冀东 SZ000401 买入 潘建平 20060523 4.58 5.2 3.94 13.55 59.33 -6.86 22.66 154.94

G 马钢 SH600808 买入 周希增 20060426 2.6 4.5 2.9 11.54 151.65 -5.84 19.34 39.71

西藏药业(行情,论坛) SH600211 买入 潘知洋 20060530 10.68 17.31 11.9 11.42 53.32 6.06 74.74 119.56

G 铸管 SZ000778 买入 周希增 20060420 5.93 7.5 6.22 10.5 106.49 -4.75 12.39 34.78

G 长安 SZ000625 买入 李春波 20060410 6.61 8.5 5.5 9.83 194.87 -7.25 31.05 34.69

G 长电 SH600900 买入 王 野 20060316 6.45 7.9 6.87 9.52 145.51 4.03 7.68 8.19

G 康缘 SH600557 买入 潘知洋 20060530 6.84 8.97 7.4 8.19 95.42 5.56 12.87 112.07

G 宝钢 SH600019 买入 周希增 20060224 4.37 5.7 4.41 8.09 94.06 0.46 11.14 13.22

G 皖通 SH600012 买入 于军 20060525 5.24 7.5 5.51 5.15 81.13 -1.43 16.99 11.1

G 南自 SH600268 买入 刘磊 20060515 15.44 0 15.9 2.98 52.41 6.93 25 179.47

G 冠城 SH600067 买入 王德勇 20060530 5.68 0 5.8 2.11 58.58 -3.33 20.83 51

G 千金 SH600479 买入 潘知洋 20060530 10.4 13.54 9.84 -5.38 69 -5.66 14.74 111.63

G 华侨城 SZ000069 买入 王德勇 20060530 14.69 0 12.11 -17.56 40.39 -10.16 3.37 74.94

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信证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。

为免生疑，本报告所载的观点并不代表中信证券股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立??/p>

中信证券在法律许可的情况下可参与或投资此报告所提及的发行商的金融交易，向该等发行商提供服务或向他们要求给予生

意，及或持有其证券或进行证券交易。中信证券于法律容许下可于发送材料前使用于此报告中所载资料或意见或他们所根据的研究

或分析。中信证券于过去三年于此报告中所指的任何或所有公司的证券于公开发售时可能曾出任经办人或联合经办人。可要求索取

额外资料。

以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。此报告所载的资料、意见及推测反映中信证券于最初发报此报告日期当日的判断，

可随时更改。于此报告所指的证券或金融票据的价格、价值及收入可跌可升。

若干投资可能不易变卖而难以出售或变卖，同样地阁下可能难以就有关该投资所面对的价格或风险获得准确的资料。此报告中

所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建

议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。

此报告旨为派发给中信证券的市场专业及机构投资客户。如接收人非中信证券的市场专业及机构投资客户，应在基于此报告作

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评级说明

评级 说明

买入 相对中标300 指数涨幅20%以上；

增持 相对中标300 指数涨幅介于5%～20%之间；

持有 相对中标300 指数涨幅介于-10%～5%之间；

股票投资评级

卖出 相对中标300 指数跌幅10%以上；

强于大市相对中标300 指数涨幅10%以上；

中性 相对中标300 指数涨幅介于-10%～10%之间；

1. 投资建议的比较标准

投资评级分为股票评级和行业评级。

以报告发布后的6 个月内的市场表现为比较标准，报

告发布日后的6 个月内的公司股价（或行业指数）的

涨跌幅相对同期的中信标普300 指数的涨跌幅为基准；

2. 投资建议的评级标准

报告发布日后的6 个月内的公司股价（或行业指数）

的涨跌幅相对同期的中信标普300 指数的涨跌幅：

行业投资评级

弱于大市相对中标300 指数跌幅10%以上；

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