巨额债务达成和解、破产程序中止,首钢控股获得净壳、优质资产随即注入首钢控股起死回生*ST圣方(行情,论坛)

    命运多舛的*ST圣方(行情,论坛)(000620)终于渡过了生死劫。

    几个月前,*ST圣方(行情,论坛)因连续三年亏损被暂停上市,又因严重资不抵债被牡丹江中级人民法院宣布进入破产还债程序,命悬一线。然而在三天里,三个事件使*ST圣方(行情,论坛)峰回路转,柳暗花明。

    6月30日,*ST圣方(行情,论坛)债权人会议召开。会上,债务和解方案获得通过；7月1日,*ST圣方(行情,论坛)旗下原主要资产牡丹江炼油厂停产400余天后复工；7月2日,牡丹江市政府与首钢控股战略合作暨股权转让签字。首钢控股以受让等方式共获得*ST圣方(行情,论坛)股权,成为公司第一大股东。

    首钢控股总裁李志强表示,将把优质资产置入*ST圣方(行情,论坛),并更名为首控能源或新首钢资源,实现恢复上市。*ST圣方(行情,论坛)在重组中历经打击刑事犯罪、企业停产、暂停上市、进入破产程序、债务和解、资产重组直至最后起死回生,其内容之丰富、涉及问题之广泛,重组难度之大也属罕见。

    命运多舛

    *ST圣方(行情,论坛)原名牡石化,1996年上市时是牡丹江市的第一家上市公司。1999年12月,刘晓卫利用其控制的西安圣方通过诈骗手段成为公司的第一大股东。

    据*ST圣方(行情,论坛)董事长李红旗在债权人会议上介绍,2000年之后,刘晓卫等人非法操纵公司,以上市公司的名义骗取巨额银行贷款,形成了巨额对外负债。

    2005年4月,刘晓卫等人因涉嫌合同诈骗及其他犯罪行为被牡丹江市公安局立案侦查。同月,公司办公地由西安迁回牡丹江。

    据统计,目前*ST圣方(行情,论坛)固定资产账面价值15569万元,而经评估机构评估后的变现价值仅为6740万元；公司账面负债总计6.5亿元,已严重资不抵债。

    2006年3月17日,牡丹江中级人民法院受理了数位债权人申请*ST圣方(行情,论坛)破产还债一案,2006年3月20日,牡丹江中院裁定*ST圣方(行情,论坛)进入破产还债程序。2006年3月21日,法院指定成立了*ST圣方(行情,论坛)企业监管组。与此同时,*ST圣方(行情,论坛)由于连续3年亏损,2006年3月20日起暂停上市。

    政府援手拯救

    2004年10月,牡丹江市着手安排拯救重组*ST圣方(行情,论坛)事宜。据负责*ST圣方(行情,论坛)重组事宜的牡丹江市长助理郭柏春介绍,*ST圣方(行情,论坛)重组可分为三个阶段,一、打击犯罪,避免公司资产进一步流失；二、应对破产危机,实现债务和解；三、引入战略投资者,进行资产重组。

    郭柏春说,在重组*ST圣方(行情,论坛)的整个过程中,每一环节都互为因果,决定着整盘棋局输赢。为避免*ST圣方(行情,论坛)破产,最大限度维护近400名债权人及4万股民的利益,就要保证公司在破产程序中通过债务和解。故而,和解方案的制定就成了重中之重。

    据郭柏春介绍,制定债务和解方案时的确是集思广益、慎之又慎,企业监管组本着从公司实际状况出发,兼顾债权人当期和长远的利益,将和解方案最终确定为:*ST圣方(行情,论坛)债权人将得到20%现金受偿,其余80%的债务将被转移到国有控股的牡丹江森森林业开发有限责任公司,由森森林业负责清偿。其中,偿债所需现金来源于出售炼油厂所得资金以及市政府财政支持,而对于承接80%债务的森森林业,市政府还将连续5年,每年注入2000亩林地,保证其持续盈利能力,以保障债权人的利益不受或少受损失。在选择战略投资者时,政府也是反复筛选,最终选定了实力雄厚的首钢控股。

    回味重组*ST圣方(行情,论坛)期间的感受,郭柏春说只两个字:难和累。他说,难度体现在三个方面:一、资不抵债数额巨大。截至2006年3月31日,*ST圣方(行情,论坛)可变现资产的账面价值是1.57亿元,清算评估价值只有6700万元,而债务总额时7个多亿。同时,截至5月31日,还累计欠税3916万元,拖欠工资福利1209万元。债务是资产的数倍,受偿比例极小；二、债权结构复杂。在申报债权的399家中,既有金融机构,又有企业、还有自然人,占债权比例较大的14家金融债权人中,只有一家地处牡丹江,其余分布在上海、广州、深圳和哈尔滨等地,地域的分散,增加了协调难度；三、股权分散增加了资产重组的难度。*ST圣方(行情,论坛)的股权分散,牡丹江石化集团有1000万,恒丰纸业有384万,剩余的法人股分布在5家手中,其中宏源证券持有*ST圣方(行情,论坛)的股权能否回收将成为下一步重组能否成功的关键。

    "和解方案很有创意"

    *ST圣方(行情,论坛)的债权和解协议在波澜不惊中获得了顺利通过。

    6月30日9时, *ST圣方(行情,论坛)的债权人代表齐聚在牡丹江市北山宾馆大会议室,在庄严肃穆的气氛中投下了手中慎重的一票。

    投票结果显示,379张表决票重中有371票同意和解方案,占总票数的98%；同意和解债权额占无抵押债权总额73.63%。牡丹江中级人民法院民三庭庭长姜万山依法当庭宣布:"确认和解协议,中止*ST圣方(行情,论坛)破产程序。债权本金20%的清偿期限为和解协议经债权人会议通过、并经牡丹江中级人民法院裁定确认之日起60日内。"

    早在6月29日,受82名股民债权人的委托、代表300多万元债权的上海新望闻达律师事务所合伙人宋一欣律师就向记者透露他将在第二天投赞成票。他认为企业监管组提出的债务和解协议从解决问题的角度是一个很有创意的方案。

    宋一欣告诉记者,6月29日,他已到牡丹江工商局查询了承担*ST圣方(行情,论坛)剩余80%债权的牡丹江森森林业开发有限责任公司的档案。该公司99.6%的股权归属于牡丹江广兴国有资产经营管理有限责任公司,而广兴的出资方是牡丹江市国资委,其所有财产都是国资委划拨的。宋律师说,"我对森森林业的履约能力和信誉比较信任,我认为债权基本上没什么风险。"

    作为*ST圣方(行情,论坛)破产申请人之一、拥有1000万债权的牡丹江华兴液化气销售有限责任公司董事长柯坚东在债权人会议结束后向记者表示,和解方案务实可行。他对法院的裁定表示认同。

    重获新的生命

    剥离了债务、卸下了巨额债务的包袱、盘活了资产,零资产零负债的*ST圣方(行情,论坛)立即成了一棵"梧桐树"。随着股权转让协议的签署,首钢控股成为*ST圣方(行情,论坛)新东家,这给公司带来了新生命和想象空间。

    据查,首钢控股成立于2004年12月8日,注册资金2.775亿元,法人代表由首钢股份(集团)董事长朱继民亲自担任。首钢控股主要业务为投资管理和资产管理。主要负责首钢总公司金融类企业的管理；资源类项目的投资、经营管理、资本运营；大型项目的投、融资服务等。首钢控股拥有多家公司的绝对、相对控股权,及国外位于世界排名前5位的贵金属矿和特大型煤矿的产权、开采权,经济基础雄厚,发展潜力巨大。

    之所以选择首钢控股完成对*ST圣方(行情,论坛)的重组,牡丹江市市长陆兵表示,一是因为首钢集团是我国的著名企业,在我国钢铁行业中具有举足轻重的地位。近年来,首钢控股也开始向能源行业延伸; 二是首钢控股可以为*ST圣方(行情,论坛)注入优良的资产,保障投资者利益,为投资者带来丰厚的回报。同时因为首钢控股以1.2亿受让了牡石化的资产,并承诺接受牡石化优秀的在岗员工。首钢控股不仅会给牡丹江带来先进的发展理念和管理经验,其今后在牡丹江的投资也将带来可观的经济收入。

    首钢控股总裁李志强表示,看好*ST圣方(行情,论坛)是因为牡丹江具有巨大的对俄贸易优势和发展空间,随着首钢控股的发展,也需要一个壳把其优良的资产装到上市公司中。

    尽管重组双方都没正式确认将会是什么资产被注入*ST圣方(行情,论坛),但已有坊间传闻说,首钢控股会将山西牢寨煤业有限公司的资产置入。该公司拥有我国最先进的采煤设备,煤炭储量丰富,效益非常可观。

    *ST圣方(行情,论坛)虽历经磨难,但终于有了一个不错的结局,其今后的市场表现和未来发展,还有待于时间来验证,让我们拭目以待。