中国银行A股将于7月5日正式在上海证券交易所上市，由于首日就将计入上证综合指数，因此可以说一上市上证综合指数就将大幅上涨。根据测算，如果未来中行上市定位在3.8元左右，那么将带动大盘跳空上涨70个点，如果中行突破4元的话，那么对大盘的贡献将在100个点左右。

巨大的收益必然伴随着巨大的风险，一旦中国银行高开低走，必然会使得大盘冲高回落，中行上市对股指的虚增不会给投资者带来收益，反而可能掩盖潜藏的风险。因此，要想在中行上市后能有钱赚，必须关注三点：

　　关注一：对大盘会造成怎样影响

　　中行发行完毕后，很多人认为中行如果挂牌上市，必然会导致市场资金量的分流，这会使本以处于严控状态下的市场造成资金恐慌而下跌。但现在的中行上市与当年长江电力上市时的情况差不了太多。且不说中行的A股发行相对于港股本来就还有差价空间，应该注意到此次中行上市部分仅仅是中行总盘子的1.37％，有很多筹码是锁定的，所以，除上市首日会有大量换手外，其后的筹码是不会出来的，只要动用很少的量，就可以做高股价。这点上，跟长江电力上市时的差别是不大的。战略投资者有锁定期不会卖，大股东也不会卖，会卖的只有一小部分。所以，总的交易量不会大到离谱。而且，如果按3.08元的价格算，首日虽不纳入权重，但它的基础权重是13％左右，只比中石化的16％略小。

　　中行上市对大盘会造成了什么样的影响，这才是最值得投资者关注的。回顾历年大盘股的上市，我们可以发现一个截然不同的结果：2001年8月中国石化回归A股上市的确曾给大盘和石化类个股带来冲击，最终导致上证综指一口气从1900点跌至1514点；2004年11月18日，长江电力挂牌上市，首日开盘价是6.23，远远高出当时机构的预期。可上市第四天创出新高，第五天拉长阳，大盘展开了大熊市中的中级反弹行情，从1307低点连续上攻20周达1783高点。因此，投资者应该从中行上市后几天的运行，来判断其对于大盘的影响。

　　关注二：定价多少才有投资价值

　　鉴于中工国际上市首日以及随后几天的连续跌停，投资者普遍对于7月5日中行的上市首日定价非常关心。但大多数机构相信，中行的大盘蓝筹股地位将有助于资本市场的稳定和发展，因而其上市决不会出现像中工国际式的暴涨暴跌。

　　从目前上市的新股平均收益率来看，近期上市的大同煤业和同洲电子中签率分别为1.0771%和0.3115%，以第一天开盘价计算，涨幅分别为47.337%和161.81%，收益率均为0.5%左右。由于打新股的收益率最终会趋同，中行的中签率是1.9383%，以0.5%的收益率来算的话，开盘价上涨25%，在3.85元。目前市场普遍的看法是中行上市首日开盘价将会在3.50元附近，当天最高不会突破4.0元。因此，如果以3.50元开盘的话，投资者还是有一定机会，但如果考虑到目前中行H股的价格，加上A股和H股合理价差，中行的定位可能直接到4.3元，那这样的投资风险就会很大了。由于目前A股实行的是T+1交易，即投资者当天买入的股票，在当天是卖不掉的，因此投资者一定要保持理性，切不可追涨。

　　关注三：哪些板块有投资机会

　　按照含H股的A股溢价10％左右的定价的话，中行在首日上市的定价可能在4元左右，这个价位区间所对应的市盈率是30倍，市净率是3倍，而国内A股市场的大盘蓝筹股在24倍左右，相对于中行的定位，整体上大盘蓝筹股是偏低的。因此，像中石化、G长电都是很很大的潜力。

　　不仅是蓝筹股，对于银行股来说，也有很大的机会。银行股一般是按照市净率来对比，目前A股市场5家银行股的平均市净率是2.5倍，H股中行、建行和交行，最新平均市净率接近3倍，其中最高的建行和最低的交行分别达3和2.7倍，这么说中行上市要最先拉动的就是银行股。由此可以得出结论，A股5家银行股的价格至少被低估2成。而按照市盈率来对比，银行股更是空间巨大，G招行静态市盈率要达到30倍，所对应的股价在12元左右，距离当前股价有50％的上涨空间。因此，就后市来看，金融品种特别是银行股是中行上市最大的受益板块之一，目前存在着巨大的中线获利机会。

　　另外，按照新会计准备，大量持有上市银行法人股的公司，将面临重估增值的巨大机遇。因为根据《企业会计准则第22号――金融工具确认和计量》的规定，对于交易性金融资产,取得时以成本计量,期末按照公允价值对金融资产进行后续计量，公允价值的变动计入当期损益，按照这一规定，上市公司进行短期股票投资的，将不再采用原先的成本与市价孰低法计量，而将纯粹采用市价法。而目前包括G岁宝（600864），东方集团（600811），G华资（600191）等公司，均持有大量上市银行法人股，按照新会计准备，上述股票今年业绩将呈现几十倍甚至上百倍增长。（方翔）

(责任编辑：陈晓芬)