标准普尔信用评级在今天所发表题为“亚太区电讯企业前景好坏参半”
的产业表现报告中指出,虽然整体来说亚太区电讯企业的前景稳定,但由于营商环境改变,业界面临的风险也将增加。
标准普尔分析师韦雅雯(Yasmin
Wirjawan)指出,“亚太区电讯企业在中短期内将会面对的挑战包括:规管限制的放宽、收入来源转移至利润率较低的新服务构成的盈利压力、资本开支上升,以及市场份额缩减。 影响这些企业未来信用实力的主要因素是,它们能否在股东投资回报与上述风险之间作出平衡,并同时维持较佳的财务弹性。”
根据该报告,亚太区电讯企业在过去六个月的信用质素大多保持平稳,主要是由于业界在过去受惠于较高的行业进入门槛、控制性的市场份额以及保守的财务取向,因而业绩表现理想。这些企业的业务状况也十分稳健,财务风险有所纾减,因而更有条件应对重大的变化。
与全球的发展趋势一致,亚太区电讯业也需要应付固网业务增长萎缩的情况。固网业务所以增长停滞,是因为遭到无线电讯服务的取替,以及宽频的市场渗透扩大,导致需要进行精简整合。不过,企业成功开拓盈利来源有助于部分纾缓这方面的影响。标准普尔预料,随着公共交换电话网络的更新换代,固网业务的资本开支将会增加。
区内较成熟的市场如日本、新加坡和澳洲等,无线电讯用户的增长正在放缓,这将会牵动更激烈的价格战。而印度、中国和印尼等发展中市场由于渗透率依然偏低,增长前景则较大。
过去几年亚太区电讯业发生了重大的整合。标准普尔预料,由于经济规模是成败的关键,短期内电讯业务的并购活动将继续频繁。印度的无线电服务和南韩的有线电视服务等较为分散的市场,并购活动将特别炽烈。
韦雅雯续称,“部分电讯营办商正在区内寻找发展商机,它们拥有充裕的现金,越来越需要开拓更多的盈利来源。”这些企业包括新加坡电讯有限公司、马来西亚电讯有限公司和南韩的SK电讯有限公司。
(责任编辑:田瑛) |