1.利用率压力渐显

　　2.06年中报业绩同比的增量因素与减量因素

　　3.我们测算公司06年中期季度业绩0.17，同比微降。

　　4.股改实施时间迫近，方案仍是送股＋权证，综合对价在10送3到3.2之间，股价已经有所体现。

　　5.汇兑收益不确定性较大

　　6.看好公司长期发展，但公司下半年业绩增长压力较大，我们预测06年EPS为0.45元（不考虑转债摊薄）。下调为谨慎推荐。徐颖真长江证券