联合证券研究所鱼晋华认为,G万科A(行情,论坛)基于前瞻和应变而来的竞争力,将帮助公司继续在行业内领跑,并获得绝好的低成本扩张机会。预计公司2006、2007年每股收益分别为0.49元、0.64元。

维持对公司"增持"的投资评级。

    公司日前公告二季度新增147万平米土地储备,截至上半年公司累计新增土地储备372.6万平方米。对此鱼晋华表示,调控的不断升级,使得许多企业放慢了拿地的步伐,但万科依然在推进年初制定的新增1000万平方米土地储备计划。从目前已签约的合同数看,公司全年新增土地储备将超过年初设定的目标。

    鱼晋华指出,万科之所以敢于逆市拿地,与其对政策面的充分理解、对行业发展的前瞻性判断,以及由此而来的应变力密不可分。前瞻与及早应变能力已成为公司应对宏观调控和行业变化的保护伞,也构成了公司非常独特的竞争力。这种竞争力体现在基于对小户型的提前研究,万科在拿地时更有信心；同时也体现在出于对行业利润率变化趋势的前瞻判断,万科更加注重对住宅开发专业性的提高和周转率的提高,以及由此而来的工厂化战略。