要点：1、主业复苏推动业绩增长，预计全年收入利润超过宏观调控前的高点，创历史最好水平。十一五计划启动、基本建设项目开工建造推动工程机械需求快速回升，公司主导产品混凝土泵车继续保持50%以上的市场份额，月度销售突破110台，也创历史最好水平，推动公司业绩增长。

2、公司主业发展的稳定性将显著增强。预计06、07年国内工程量增长继续推动工程机械行业约20%左右的速度增长；履带起重机、路面机械等新产品逐步批量、欧美、印度等出口市场启动将成为公司业绩增长的另外两个重要推动力。我们预期三一重工有望实现五年左右的持续增长。3、三一重工有望成为三一集团工程机械板块的平台，主导产品将进一步覆盖桩工机械、挖掘机等主要工程机械门类，逐步成为国内最具竞争力的工程机械制造商。另外，如果集团参与徐工的改制能够取得进展，三一重工也将间接受益。4、维持“增持”评级。小幅调高06-08年业绩至0.85、1.0、1.2元，对应PE为18、15、12倍。

【简评】根据预增公告，可推知公司06年中期每股收益在0.494元之上。全年业绩确实有望达到0.80元以上，这样根据目前股价，06年动态市盈率18倍，基本与其他工程机械龙头企业估值水平相似，但考虑到公司的成长性、竞争实力、行业壁垒和收购优质资产的预期，内在价值依然有所低估，长线可继续看好持有。

大家发资讯整理

作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。