第二次"煤电联动"方案终于于上周尘埃落定:经国务院批准,从2006年6月30日起,全国上网电价平均上调11.74元/千千瓦时,销售电价上调24.94元/千千瓦时,通俗的讲就是电网公司从电厂买来的电平均每度上涨1.174分钱,而卖出来的电,包括给企业、居民等则平均每度上涨2.494分钱。

    本次上调的电价方案总体幅度与市场前期预测较为接近,市场已提前反映到位,短期内对个股的估值也不会有太大的改变,所以近期内电力股出现较大行情的可能性不大。

    那么近期的市场热点又将走向何处呢?我们不妨从这次"煤电联动"所反映的内在因素着手,挖掘另一些价值被低估的股票。

    近年来,电煤价格涨价压力日益高涨的背景是全国电力产业的高速增长,2005年全国新增装机容量为6900万KW,预计2006年、2007年新增装机容量将分别达到7200KW、7500KW。有了如此良好的预期,所以电煤价格才会一涨再涨。那么我们换个思路想想,在电力行业的高速扩张中,还会有什么行业将从中获益呢?那就是电力设备制造业。

    据悉,国家电网公司和南方电网公司"十一五"期间将投资12000亿用于电网改造,而"十五"期间的电网投资共计只有6500亿,同比增长85%。同样电力设备制造业也将迎来近似85%的增长。据IEA的预测,中国输电设备未来5年的增长率为17%,而从基点上看,产值接近全球产值的1/6,所以电力设备制造商将长期看好。

    虽然整个电力设备制造业都趋于向好,但不同级别的设备发展速度不同,从子行业看,330KV及以上电压的输电设备增长速度将达到150%,远高于行业平均。所以高端领域的设备制造商将在行业中又最为看好。