摘要:

　　公司主营钮扣、拉链等服装辅料的制造业务，是服装辅料行业的龙头企业。中高档纽扣的市场占有率达20%。2001年-2005年，公司主营收入、主营利润和净利润年均递增35.4%、32.4%和26.2%。

2005年主营收入和净利润分别增长50.93%和42.24%。增速呈加快之势。公司在规模、品牌、技术装备和营销网络方面具有明显的竞争优势。多年来公司的投资项目均很成功，IPO募投项目已陆续产生效益。公司拟定通过增发，建设高档拉链项目和新型多彩水晶钻项目。两项目在07年中期可产生效益。我们对两项目的前景持乐观的态度。预测2006年、2007年公司净利润增长30.65％左右。作为行业龙头公司，历史增长轨迹清晰；民营机制带来决策与管理高效。是长期投资获取稳定收益的理想品种。05年PE和动态PE均低于中小板同类公司的平均水平，其合理价格为13元，建议增持。特别是7.35-8.66的定向增发价格，具有很高的投资吸引力。建议机构积极参与增发