上海机电(行情,论坛)(600835)今日公告了修订后的股改方案。在原"收购永新彩管不良股权+10送5元"组合方案的基础上,对价支付者、实际控制人上海电气(集团)总公司增加了关于资产注入和业绩保证的两项特别承诺。

    记者获悉,特别承诺的"含金"量体现在资产注入上,上海机电(行情,论坛)有望成为电气集团机电一体化产业整合的核心运作平台,而集团旗下的两家印刷包装企业———上海光华印刷机械有限公司和秋山国际株式会社将被率先置入上海机电(行情,论坛)。

    公告显示,电气集团追加的两项承诺分别为:首先,将在股改方案通过后的一至两年内,积极支持上海机电(行情,论坛)进行产业整合,将上海机电(行情,论坛)打造成为电气集团下属电梯、冷冻空调设备、印刷包装机械、工程机械及人造板机器制造等机电一体化产业优质资产的核心运作平台。近期内,将全力支持并加快上海机电(行情,论坛)对母集团印刷包装机械业务的整合。其次,如果上海机电(行情,论坛)2006年经审计每股收益未达到0.40元,或公司2006年年报未被审计机构出具标准无保留意见的审计报告,电气集团将向原流通股A股股东每10股追送2元现金对价。

    早在上海机电(行情,论坛)传出股改动议之初,市场猜测公司将借力股改实现优质资产的注入。但股改预案未涉及这方面的内容,令市场一度略感失望。分析人士表示,修改后的方案中,承诺事项表述模糊但暗藏玄机,最大的亮点是上海机电(行情,论坛)将成为"机电一体化产业优质资产的核心运作平台"。

    资料显示,电气集团所属资产和企业大致分为两块,"核心产业发展板块"形成的上海电气(2727,HK)已在香港上市,"存续企业整合板块"形成了"上海电气资产管理公司"。上海电气的资产包括电力设备板块、机电一体化设备板块、交通运输设备板块、环保设备板块、研究机构和财务公司。在上海电气的机电一体化设备板块中,除上海机电(行情,论坛)外,还包括上海临港机械装备基地、上海机床厂有限公司、上海电气国际经济贸易有限公司及其子公司、上海电气液压气动有限公司及其子公司等。

    电气集团内部人士表示,上海机电(行情,论坛)对母集团印刷包装机械业务的整合已有实质性安排,光华、秋山两家公司的股权已确定进入上海机电(行情,论坛)。只因相关审批程序尚未履行,公告中暂时不便明确。

    资料显示,光华、秋山两家公司目前属于上海电气国际经济贸易有限公司名下,由上海机电(行情,论坛)的子公司上海印刷包装机械有限公司负责经营管理。光华公司是电气集团与跨国公司美国晨星集团合资经营的企业,专业制造胶印机系列产品,中外双方各占50％的投资比例。2005年,光华公司实现了4.1亿元的销售收入和4300万元净利润,2006年预计将实现5.4至5.5亿元销售收入和5000万元净利润。秋山公司的股权结构与光华公司完全一致,主业及盈利状况也类似,只是注册地在东京。

    电气集团人士表示,按照计划,电气集团持有的光华、秋山各50％的股权将全部注入上海机电(行情,论坛)。上海机电(行情,论坛)去年全年实现净利润15944万元,每股收益0.187元。两家公司的注入对公司盈利水平影响明显。加上原股改方案中剥离永新彩管股权的安排,集团此次同时作出的业绩承诺,应该说实现也是有保障的。

    除了光华、秋山,还有哪些公司可能纳入上海机电(行情,论坛)旗下?"理论上讲,集团所有的机电一体化资产,在未来都有可能被注入上海机电(行情,论坛)。"该人士表示。

    有分析人士认为,由于电气集团资产整合卓有成效,去年到今年,一些"体外"上市公司正逐步纳入它的整合范围,例如ST自仪(行情,论坛)(600848)、G白猫(行情,论坛)(600633)、G海立(行情,论坛)(600619)。目前,电气集团旗下已有H股上市公司2家,境内上市公司8家。上市公司数量的增多也会随之带来关联交易过多等问题,因此,预计上海电气集团还会有进一步的整合动作。而上海机电(行情,论坛),"可能会是最后硕果仅存的少数"。