2006年上半年,宏观经济出现明显的过热苗头,宏观调控拉开序幕;货币政策是当前宏观调控的主要手段,稳健的货币政策重在偏紧;人民币汇率升值将略微加快,大幅升值条件并不具备;
融资融券以及股指期货等创新业务的推出,将对市场产生深远的影响;
下半年股市资金供求可保持动态平衡;
中行等股本结构悬殊的超级大盘股上市将推动下半年上证指数大幅“虚涨”;
A股市场整体估值已趋合理,但估值的结构性矛盾突出,大盘蓝筹股成为估值的中流砥柱;
下半年股改估值推动力已显不足,但新股将成为下半年指数的主要推动力。 剔除新股“虚涨”的影响,下半年不会再出现上半年的单边上扬行情,个股分化将加剧,整体走势会较为震荡,但重心仍有望上移;
遵循“技术”、“垄断”、“品牌”主题进行配置;围绕市场制度变革寻找主题投资机会;关注景气复苏的细分行业。
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