昨日沪深股市沉闷依旧，仅在最后几分钟令人眼亮，中行在尾市时忽然翻云覆雨，急涨0.08元，最后收于3.75元，带动大盘快速上涨。沪指尾市急升8点，最后上涨11.5点，收于1746点；两市共成交413亿元。

　　分析人士认为，大盘后市虽然还有创新高的能力，但风险已越来越大，投资者不得不防。

　　个股走势分化明显

　　涨幅榜冷门股仍多，许多个股开盘即涨停，并封死全天，但也有两股开盘就跌停。前期强势股东湖高新因公告称已中止股权转让活动，股价全天跌停；登海种业因公告称业绩大降，股价全天跌停。

　　前一天活跃的房地产股多数未能继续表现，基本上保持强势整理状态。房地产股后市如何似乎还待进一步观察，难以仅凭一两天的走势便定性。

　　一般而言，房地产股中报理应不错，但此类公司中报操纵也最为容易，不排除极少数公司出现虚夸利润或隐藏利润的可能。所以投资者如欲操作此类个股，有必要“买强不买弱”，因为弱者极可能中报“出人意料地”欠佳。

　　强者怕见光死，弱者又不敢动，高入云霄的新股却不乏人做。继前几天云南盐化大涨后，昨日同洲电子也醒了过来，收盘涨停，全天成交322万股，但涨停封单仅7万股，显示主力控盘度颇高。

　　大盘正在构筑复杂头部

　　目前大盘似乎跌涨两难，抛压不重，但买气同样勉强，投资者对后市看法存有分歧。操作上，投资者虽应对当前盘面保持警惕，但也不必慌乱中出走，大盘仍可能于高位维持几天，投资者尽可待价而沽。

　　未来能带坏大盘的只有新股大扩容和渐次放出来的到期的限售流通股，另外，如加息大盘也会走坏。如果股指未来受累于大扩容，那么也会有个高位横盘震荡期，不太可能直下，因为扩容是个渐进过程，是个“得寸进尺”的过程。如果股指未来受累于加息，便未必还有此缓冲过程。

　　中级头部的形成有个中期均线向上接应短期均线回落的过程，对应的股指即为复杂头部，目前股指基本上走完了这个过程，最晚不过一两周，短期和中期均线将粘合，其含义是基本上摊高了市场的整体成本，所以一旦回头，即呈乌云盖顶之势。

　　操作上应谨慎做多

　　我们前期曾说过，上涨过程中第三个缺口是“中行缺口”，如果很快回补则大盘还可看好，如盘了很久才回补，则行情极可能结束。从目前情况看，极可能是后一种情况，这并不太妙。

　　历史上每波行情结束的初期，“在当时”是没有理由跌太多的，许多能合理解释下跌的理由往往在跌势尾声时才会出来。所以，操作中有时不必太过执着，不必非得样样找个理由，在信息并不对称的市场里，有时也可借鉴一些技术分析理论。

(责任编辑：刘雪峰)