□本报记者 喻春来

    即将“诞生”的中国新华航空集团公司(下称：新华航空集团)正计划最早明年下半年赴海外上市,估计至少融资40亿元人民币。

这是海航集团董事长陈峰昨日对上海证券报独家透露的消息。目前海航集团正通过整合相关航空资产“催生”新华航空集团。

    上市三步走

    昨日,陈峰在北京出席“2006中国最佳商业领袖奖”媒体见面会上接受了本报记者专访。陈峰称,新华航空集团海外上市有三个阶段,现在已经完成了第一阶段的私募,并进入第二阶段,即整合海南航空(行情,论坛)(600221)、新华航空、山西航空及长安航空的资产,最终合并,以新华航空集团的名义在海外整体上市。陈峰说,目前正在进行上市的准备工作,真正启动上市需要等到相关公司的股权分置改革完成之后。他估计,海外上市的最早也要明年下半年,目前还没有明确的上市时间表。

    所谓第一阶段的私募,是指2004年1月成立新华航空控股有限公司(下称：新华控股)。从去年10月份至今,该公司已经从海南省政府、索罗斯基金、海航集团、扬子江快运等手中私募到30多亿元。新华控股于今年6月初获得商务部批复,注册资本达30.86亿元；海南省政府持股48.61％,索罗斯基金持股18.64％,海航集团及两家一致行动人持有余下32.75％股份。

    2006年6月30日,海南航空(行情,论坛)发布公告称,该公司以每股2元的价格,定向增发28亿股社会法人股,已募集资金56亿元。增发后,新华控股以33亿元注资额持有后者社会法人股16.5亿股,占增发后总股本的46.7%,成为海南航空(行情,论坛)的第一大股东。至此,新华航空集团海外上市进入第二阶段。

    陈峰表示,新华控股要完全整合海南航空(行情,论坛)(600221)、新华航空、山西航空及长安航空的股份可能会持续一年左右,整合后,新华控股最终将变为新华航空集团,“新华控股只是新华航空集团目前的名字。”

    据知情人士估计,新华控股还需耗资10亿元去收购新华航空、长安航空、山西航空的剩余股东权益。

    至少融资40亿

    对于海外上市的筹资额,陈峰称,上市存在很多不确定因素,估计海外上市将增发25%至35%左右的股份,通过资本市场融资至少40亿到50亿人民币或港元。截至2005年末,其核心企业海航股份,总资产已超过300亿元,拥有95架飞机和近万名员工。

    不过陈峰强调,现在还没有最终敲定海外上市的地点,“正在做方案,需要一个研究过程。现正与投行商量是选择在美国的纳斯达克、还是伦敦或香港等地市场上市。”

    海航如果能赴海外上市,将可以解决其近年扩张中所遇到的资金压力问题。海航自从1999年发行A股至今,这家公司就再未获得从国内资本市场直接融资的机会。近年来,海航的资本负债率一直高达90％以上,2005年报亏2.16亿元。但陈峰称海航在资金链上从来没有出现过什么问题,只是海航在发展中,经国家批准需要扩大资本金,定向增发,成立新华航空集团,这是国家批准航空改革的重大步骤。

    分析师认为,整合如此庞大资产的航空公司,可能就是为明年能够在港上市铺路。因为,新华航空集团现在并不符合香港交易所有关上市公司必须有连续三年经营历史的必要条件,但却满足“市值达到40亿港元以上,收入在5亿港元以上无需三年营业记录“的豁免条件。”