在德美化工网上中签率创下近期新股申购新低后，投资者又将迎来另外６只新股发行。密集的新股发行，对市场资金面构成了严峻考验。

　　在近期已经或将要发行的６只新股中，除了今日进行网上申购的得润电子外，下周有５只新股进行网上申购。

得润电子的网上申购资金要到下周四才解冻，而下周发行的新股有３只是在下周四之前，其中保利地产和天源科技申购日都在下周三。这意味着申购了得润电子的资金将不能参与这３只新股的申购；而申购了下周三之前新股的资金，也将不能申购余下的两只新股。

　　分析人士认为，这种情况将使得投资者不得不对权衡申购何只新股，而产生的结果可能会是新股网上申购中签率提升，二级市场也将因为资金的抽离受到一定影响。

　　近期新股上市后表现不错，推高了市场对新股申购收益率的预期。从德美化工网上网下的中签率来看，资金对新股申购的兴趣正在加大，此次德美化工网上申购中签率仅有０．０４８６％，比中工国际的０．１７３６％要低得多。但业内人士认为，下周５只新股申购开始后，网上中签率会有提高，因为资金不能循环使用。此次发行的新股数量也远高于得润电子的发行股数。数据显示，包括今日申购的得润电子，本轮新股发行的总股数近５３亿股，准备募集的资金仅大秦铁路一家就近１５０亿元。对此，海通证券宋元民认为，在新股密集发行下，中签率应该会有所提高，但在新股"无风险高收益"财富示范效应的影响下，还将有更多的资金参与到"摇新"大军中来。

　　西南证券的李阳也表示，新股申购的巨大财富效应在很长一段时间内还将延续。他还指出，这将不可避免地影响到二级市场上的资金流向。他认为，昨天上证指数大跌４．８４％，就是投资者进行减仓的表现，而减仓很大的一个目的很可能就是为了准备新股申购。

　　另一位券商研究员也表示，新股的密集发行对二级市场的影响会更加明显，虽然此前中国银行发行时大盘并没有出现大幅下挫的情况，但在经历了一段时间的上涨后，投资者落袋为安的心理会进一步加强，特别是近期大盘已经出现明显的"滞涨"，很难有新的突破，大盘进入调整是一个必然趋势，资金的趋利性会决定更多的投资者抛掉手中股票用于新股申购。

　　"接下来几天，大盘还会进一步调整，不过像昨日的大跌情况很难再现。"一位不愿具名的某券商负责人也这样认为。他说，二级市场的资金流出，和目前二级市场股票价格虚高有很大关系，因为在价格虚高的情况下，要寻找到有投资价值的股票非常不容易，而申购新股获得的收益却很稳定。

(责任编辑：吴飞)