G泸天化(行情,论坛)连续两天涨停，G赤天化(行情,论坛)、G黑化(行情,论坛)也大幅上涨，这主要是因为进入半年报披露期，业绩成为市场关注的焦点，化工板块大多业绩优良，因为并非前期市场热点而表现滞后，不论从基本面还是技术面来看都有补涨的要求。

G泸天化之所以能领涨化工板块，主要原因就是因为该股具有CDM题材，利润有望激增7亿。而我国最早实施CDM项目的公司600160G巨化(行情,论坛)目前才刚刚启动，投资者应重点关注。

首吃CDM\"螃蟹\" 业绩增长有望

G巨化（600160）：公司是具有世界竞争力的全国最大氟化工生产基地，萤石是氟化工唯一的矿产资源。在公司周围几百公里内集聚了全国60%的萤石资源，显示了公司的资源垄断优势。公司在氟化工原料产品甲烷氯化物产能和技术上均处于国内领先，氯碱产能居国内第五位。随着未来几年氟化工行业的加快发展速度，预计未来两年主业将以20%以上的速度快速增长。

清洁发展机制(CDM)是一种国际间的贸易投资机制。根据《京都议定书》的规定，发达国家必须承担减排温室气体的义务，为了解决排放超标的问题，发达国家可以向无减排义务的发展中国家购买排放权。巨化与日本JMD公司合作的CDM项目已于2006年3月开工建设，这不仅是我国首家实施二氧化碳排放权交易的CDM项目，也是目前国际上已经实施的最大的二氧化碳减排项目，G巨化的CDM项目是我国温室气体排放权商务交易启动的标志。该项目将于2007年起给公司带来收益。2007-2013年预计每年贡献EPS 0.12元。另外，公司目前正在积极同国外机构洽谈另外两套F22装置的CDM项目，如果也顺利完成的话，则另外两装置的CDM项目也给公司年带来0.18元的EPS。据了解，目前全球氟化工企业以F23减排从事CDM项目的公司共有三家，分别为印度的SRF、GFLC公司和韩国的FIRSTEC公司。印度公司的SRF、GFLC股价从CDM项目签约后分别上涨14倍，6.5倍。从上述两家公司PE值为30倍左右，也较所挂牌市场平均PE水平溢价50%。由此，G巨化(600160)的今后股价按上涨6.5倍计算，应该是30元以上。

环保与发展并重 成效显著

公司建有世界先进技术水平的含氟废液、废气焚烧处理装置,能够有效解决国内同行比较棘手的氟化工生产带来的大量低品位副产盐酸和\"三废\"处理问题。这不仅提高了资源利用率，产生了较高的经济效益，同时消除污染，保护环境，社会效益显著。公司这种做法也得到了地方政府的表彰，我国政府对环保产业的投入平均每年以18%的速度递增，据国家环保总局初步测算，\"十一五\"期间，我国全社会环保投资预计达到13750亿元，G巨化也将受益于国家对环保的重点扶持。

机构青睐 前景看好

近年来出没于G泸天化的十大流通股东名册的全是包括基金、信托公司、中国人寿等在内的以中长线投资为主的机构，偶尔的变化也是阶段性对持仓结构的调整，每到G泸天化股价走低，都有机构回补迹象，这主要是因为机构看好其发展前景。这种价值投资理念越来越得到市场的认同。从G巨化的股东情况来看，G巨化甚至吸引了包括高华-汇丰-GOLDMAN, SACHS & CO.和申银万国-汇丰-MERRILL LYNCH IN TERNATIONAL在内的QFII资金大举增仓，联想到曾经极度活跃的牛股G南糖(行情,论坛)、G天威(行情,论坛)都曾是QFII重仓对象，我们也对600160G巨化的中线前景极为乐观。短线来看，受上周大盘暴跌的拖累，该股回落到五月份的平台整理区域获得支撑，经历在低位连续盘整之后，该股今日尾盘放量启动，强势拉升，后市有望继续快速反弹，收复失地并延续以往强势盘升格局，投资者可积极关注。

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