银河证券 王群航

    产品简介

    发行日期：2006年6月23日至7月25日

    投资范围：该基金主要投资于固定收益品种,包括国债、金融债、企业债、可转换债券、央行票据、资产支持证券、回购以及中国证监会批准的允许基金投资的其他固定收益类金融工具,此类投资不低于基金资产总值的80％。

此外,可通过参与新股申购和要约收购类股票套利等低风险的投资方式来提高基金收益水平,但此类投资比例不超过基金资产总值的20％。

    新股投资策略：该基金参与新股的申购,在所得新股上市一个月内全部卖出。

    久期管理： 为了充分地控制利率变动风险, 在组合久期管理上本基金采取顺势策略,及时对债券投资组合进行调整,组合久期调整上限不超过5年。

    业绩比较基准：80％×中信全债指数＋20％×税后一年期定期存款利率

    收益分配政策：每季度至少分配一次,每年最多分配12次,每次基金收益分配比例不低于可分配收益的90％。

    产品分析

    这只普通债券型基金有四个方面值得投资者关注：一是,此基金虽然投资于股票等权益类产品,但其投资策略是“通过参与新股申购和要约收购类股票套利等低风险的投资方式来提高基金收益水平”,而不是直接参加二级市场的投资运作,因此很多股票二级市场的风险可以完全杜绝；二是,对于新股的持有期限不超过上市之后的一个月,也是一个较好的风险控制措施；三是,在股票等权益类产品上的“投资比例不超过基金资产总值的20％”,总体规模有限,又可以在一定程度上控制住相关风险；四是,“组合久期调整上限不超过5年”,这是一个十分明确的风险控制量化标准,也是此基金与传统的债券型基金大有区别之处。对于久期的严格控制,同样也可以发挥出重要的风险控制作用。

    与市场上现有的同类型基金相比,此基金总体风险程度较小,预期收益也可能较小,业绩的稳定性将会高于很多同类型基金。此外,该基金未来的赎回款到帐速度较快,流动性的提高对于很多投资者来说十分重要。

    此基金属于低风险的基金产品,其风险收益特征介于货币市场基金和混合型基金之间,适合以下三类客户：追求资产保值增值的个人投资者；稳健型的机构投资者；规避股票市场波动、寻求资产配置的投资者。