□本报记者 俞险峰

    特约撰稿 秦朗

    近日15家已披露半年报的券商全部实现了盈利,总计实现净利润22亿元,已超过去年全年排名前20位的券商16.35亿元的净利润总水平。

受此利好刺激,参股券商的券商概念股明显走强,G现投股(行情,论坛)、G成大(行情,论坛)等个股纷纷跻身于涨幅榜前列。

    券商概念股业绩大改善

    在前些年,由于A股市场持续走低,再加上证券业激烈竞争等因素,券商的经营压力极大,因此,券商股权渐成烫手山芋,相关上市公司纷纷计提长期投资的减值准备。但想不到的是,三十年河东、三十年河西,A股市场自去年下半年以来反复走强,券商的业绩出现了大幅度的改善, G中信(行情,论坛)、G宏源(行情,论坛)等券商股也发布了业绩预喜公告。

    受此影响,拥有券商股权的上市公司也发布业绩预喜公告,G成大(行情,论坛)称“由于2006年上半年资本市场转好,广发证券经营业绩大幅增长,公司对广发证券投资收益大幅增长,预计公司2006年半年度净利润较去年同期增长100%以上”。G现投股(行情,论坛)的公告显示因去年同期对泰阳证券计提减值8215万元,而今年则没有,再加上主营业务改善,因此业绩同比增长50%以上。

    可持续性增长可期

    股市走牛,业内人士乐观预测,持有券商股权的上市公司业绩有望持续改善,相关上市公司业绩的可持续性增长动力充足。一方面是因为券商股权对上市公司的影响尚未全部体现出来,因为不少上市公司对券商股权投资是按成本法核算的,因此,只有在券商分红时,才会体现为投资收益。而券商分红一般在年底,所以,券商股权的红利回报有望成为2006年年报的一大景观。

    另一方面则是因为上市公司在前些年因券业困难,大多计提了减值准备。但由于券商业绩的改善,所以在编制2006年年报时,极有可能对这些计提的减值准备冲回,从而增加当期利润,进而增厚当期每股收益。

    关注高比例券商股权股

    当然,由于目前券商概念股极多,有的上市公司虽然持有券商股权,但相对比例有限,因此,券商业绩好转对上市公司所带来的益处也如同毛毛雨,利好有限。对于持有大量券商股权而上市公司总股本又较小的个股,那么券商业绩回暖对其业绩就具有极大的影响力,值得关注。

    比如,G兰生(行情,论坛)持有海通证券29200万股权,计提减值准备高达1.17亿元,而G兰生(行情,论坛)的总股本为28042万股,相当于1股G兰生(行情,论坛)股权对应1.04股的海通证券股权。类似的尚有G成大(行情,论坛)、G雅戈尔(行情,论坛)、G两面针(行情,论坛)、G*ST信息(行情,论坛)等。