路演嘉宾

    中国中钢集团公司嘉宾

    中国中钢集团公司总会计师 刘安栋

    中钢投资公司总经理 吴永胜

    天源科技(行情,论坛)嘉宾

    中钢集团安徽天源科技(行情,论坛)股份有限公司董事长 王运敏

    中钢集团安徽天源科技(行情,论坛)股份有限公司总经理 洪石笙

    中钢集团安徽天源科技(行情,论坛)股份有限公司董事会秘书 蔡 霞

    中钢集团安徽天源科技(行情,论坛)股份有有限公司财务总监 芮沅林

    保荐机构嘉宾

    国元证券有限责任公司投资银行总部业务总监 陈肖汉

    国元证券有限责任公司保荐代表人 武保卫

    中国中钢集团公司总会计师刘安栋先生路演致词

    尊敬的各位投资者及所有关心中钢集团安徽天源科技(行情,论坛)股份有限公司的朋友们:

    大家下午好！

    非常高兴来到深圳证券信息公司,通过网络这个现代化的沟通平台,与各位投资者及网友进行交流。

首先请允许我代表中钢集团及中钢天源公司,对各位的光临表示感谢！

    中钢集团是国务院国资委管理的大型中央企业,主要从事冶金矿产资源开发；冶金原料、产品贸易及物流；相关工程技术研发与设备制造,是一家为钢铁工业和钢铁生产企业提供综合配套、系统集成服务的集资源开发、贸易物流、工程科技为一体的大型跨国企业集团。

    这次中钢天源登陆资本市场,将有利于中钢集团科技生产企业向实业化和工程化战略目标迈进,有利于中钢集团将磁性材料的科技研发优势转化为产业优势。作为中钢天源的实际控制人,中钢集团将会严格遵循《公司法》和《证券法》要求,行使股东权力,履行股东义务,全力支持上市公司的发展,为中钢天源的发展创造了良好条件。中钢集团在企业上市后将从资源供应、技术研发、营销网络、产业布局、资金和人才等各个方面给予中钢天源鼎立支持和扶助,促使公司顺利完成产业发展规划,促使中钢天源发展成为国内具有举足轻重地位的磁性材料的科技研发和生产制造基地。

    目前,在资本市场上中钢天源还是襁褓中的婴儿,我们真诚期待在未来的日子里,与广大的投资者一道,一如既往的支持与爱护,通过中钢天源的成长、壮大,为公司全体股东创造丰厚的回报,共同创造美好的未来！

    谢谢大家！

    中钢集团安徽天源科技(行情,论坛)股份有限公司董事长王运敏先生路演致词

    各位尊敬的投资者朋友:

    下午好！欢迎大家参加中钢集团安徽天源科技(行情,论坛)股份有限公司A股发行网上路演活动,在此,我谨代表公司董事会及全体员工对支持和关注中钢天源科技(行情,论坛)的各界朋友表示衷心的感谢！

    中钢集团安徽天源科技(行情,论坛)股份有限公司是由中钢集团马鞍山矿山研究院作为主发起人设立的。公司主营磁性材料、磁器件、磁分离及相关配套设备研发、生产与销售。

    公司属科研院所转制企业,拥有大批具备自主知识产权的产品,具有较好的科研基础条件和较强的技术开发能力。公司自成立以来获得了许多殊荣,如"安徽省优秀高新技术企业"、"国家火炬计划重点高新技术企业"等荣誉称号。

    中钢天源科技(行情,论坛)不仅拥有丰富的人力资源,也是一个懂管理的企业,2003年通过质量管理体系认证,公司按现代企业运行机制规范运作,采用职能制结构进行组织设计,实现集中控制下的分权,提高整个公司管理工作的效率。

    中钢集团安徽天源科技(行情,论坛)股份有限公司将充分发挥高科技企业的技术优势,突出技术创新,大力发展高新技术产品,力争发展成为在国内具有较大影响力,在国际具有较大知名度的高新技术企业。我们将以本次股票发行上市为契机,实现公司核心竞争能力质的飞跃。

    我们非常真诚地来到这里,希望通过我们之间的坦诚相对,大家对中钢天源科技(行情,论坛)会有一个比较全面的、清晰的认识,也相信大家能够发现中钢天源科技(行情,论坛)所具有的价值。欢迎广大投资者对公司提出宝贵的意见和建议。

    谢谢大家！

    国元证券有限责任公司投资银行总部业务总监陈肖汉先生推介致词

    尊敬的各位投资者、各位朋友:

    下午好！

    欢迎大家参加中钢集团天源科技(行情,论坛)股份有限公司首次公开发行股票网上路演活动。我谨代表国元证券董事长凤良志先生、总裁蔡咏先生以及国元全体员工对中钢天源表示热烈祝贺,对各位投资者的参与表示真诚感谢,同时感谢中小企业网为本次路演提供了良好的沟通条件,希望通过今天的交流使大家了解中钢天源。

    中钢天源主要从事磁性材料与器件、磁分离及相关配套设备研发、生产与销售。公司主导产品四氧化三锰全国市场占有率达30％以上,位居全国第二；磁分离及配套设备占有率全国第一。磁性材料作为电子基础功能材料,广泛应用于汽车、家电、信息、医疗和航天等领域,在全球磁性材料需求持续增长的背景下,依托中钢集团雄厚实力与有力支持,公司磁材业务规模和盈利水平将进一步提高,矿山磁选设备方面的优势也会得以强化。

    国元证券是全国有影响的创新类券商之一,为客户提供优质、高效的服务,为广大投资者推荐具有投资价值的优质企业是我们一贯宗旨。作为中钢天源本次发行的保荐人和主承销商,将与广大投资者一起见证并分享企业的成长。

    最后,预祝本次网上路演成功！

    谢谢大家！

    发行信息

    问题:本次募集资金将用于何处?

    王运敏:本次募集资金11,767.71万元投资于三个项目。1、粗粒级永磁辊式强磁选机项目的建设；2、年产1万吨高纯高比表面积低硒四氧化三锰项目的建设；3、年产3000吨高性能永磁铁氧体瓦形磁体项目。

    问题:公司发行股数与发行价格都是根据什么制定的?每股4.68元的发行价格是否偏高?

    陈肖汉:发行价格是根据33家询价对象报价确定询价区间,再由所有询价对象在区间内累计投标询价。发行人和主承销商共同根据结果确定,发行股数则根据发行价格和资金需求确定。整个过程都是市场化的,它反映的是市场总体平均心理预期,而非单个投资者的判断。

    问题:取消融资金额限制后是不是发行人可以任意融资了?

    陈肖汉:取消净资产两倍的规定是证监会用市场化管理替代行政指标化管理的一项具体措施,其基本前提是全流通,发行人在融资过程中将会从融资效率和资本需求等方面安排和约束融资行为。天源科技(行情,论坛)之所以没有发行3800万股,最后确定只发行3000万股,就是结合自身需求市场化自我约束机制的体现。在最近上会的一些企业预披露中向社会公众公开发行的股份基本在25％左右,也是拟发行人自我约束的体现。

    问题:目前许多上市公司都改变了募集资金投向,公司此次募集的资金能否都按招股说明书投入而不轻易改变?

    王运敏:我公司此次募集的资金主要用于扩大和提升公司现有产业和产品,公司将严格遵循中国证监会的有关规定和招股说明书中的相关承诺,在募集资金到位后,及时组织力量和必要的投入,确保项目按计划进行。并且我公司已制定了严格的募集资金管理办法,随着募集资金项目的建设投产,公司的财务状况将进一步改善,盈利能力也将明显增强。

    问题:公司与近期发行的得润电子(行情,论坛)、横店东磁(行情,论坛)同属于电子元器件制造业,同时发行,是否会对公司有影响?与之相比,公司的优势,劣势在哪里?目前公司产品在国内市场上处于什么地位?

    刘安栋:公司与横店东磁(行情,论坛)同属磁性材料行业,公司软磁材料四氧化三锰是软磁的原材料,是横店东磁(行情,论坛)软磁器件的供应商,是上下游关系,公司硬磁材料采用湿化工艺生产铁氧体预烧料,从性能上具有一定的优越性,公司从材料到器件到磁分离设备形成产业链,这有区别于其它从事磁性材料的上市公司。公司目前劣势主要表现在:公司规模较小。我想,通过公司上市将会加速公司的发展,提升公司的经营规模,目前公司四氧化三锰国内市场占有率30%以上,国内第二；磁分离设备及脱水设备冶金矿山市场占有率第一。

    问题:请谈谈此次募集资金投向项目之永磁铁氧体瓦形磁体项目的必要性?

    王运敏:我们认为永磁铁氧体瓦形磁体项目的建设非常必要,一是项目的建设有利于提升国内永磁铁氧体永磁器件产品的性能和技术水平,其次,项目建设是提高公司磁性材料行业地位的需要,此外,项目的建设符合磁性材料基地建设规划的需要。

    问题:募集资金项目的收益多久能实现?

    芮沅林:本次募集资金投入的三个项目建设期均为1年,其中年产1万吨高纯高比表面积低硒四氧化三锰项目、粗粒级永磁辊式强磁选机项目预计明年下半年可以建成,产生效益。而年产3000吨高性能永磁铁氧体瓦形磁体项目可能要慢一点,但是在明年的下半年也会初步建成,预计2008年上半年产生效益。

    问题:中钢集团对中钢天源IPO做怎样的评价?

    吴永胜:这次中钢天源成功登陆资本市场,将有利于中钢集团科技生产企业向实业化和工程化战略目标迈进,有利于中钢集团将磁性材料的科技研发优势转化为产业优势。作为天源科技(行情,论坛)股份有限公司的实际控制人,中钢集团会一直严格遵循《公司法》和《证券法》要求,行使股东权力,履行股东义务,全力支持上市公司的发展,为中钢天源的发展创造了良好条件。中钢集团在企业上市后将从资源、人才、技术研发、管理经验、产业布局、公司治理等各个方面给予天源科技(行情,论坛)鼎立支持和扶助,以使公司顺利平稳的完成预先制定的产业发展计划。

    生产经营

    问题:公司产品目前的市场占有率如何?

    王运敏:公司目前主导产品四氧化三锰的市场占有率为30%；磁分离及相关配套设备国内第一。

    问题:公司市场开拓状况如何?

    洪石笙:公司从成立以来公司坚持以市场需求为中心,以产品质量为生命,以技术创新为先导,以人力资源为保障的经营理念,始终将市场开创做为第一。特别近年来,国内外市场开拓取得显著进步,除过去拥有的市场外,加大了国外市场的开。目前公司产品产销两旺,公司产品成功打入欧洲、美国、日本、台湾等国家地区,市场开拓前景能满足公司的发展和需要。

    问题:公司主要产品的原材料供应和关键设备的国产化程度如何?

    吴永胜:公司产品原材料是电解金属锰、铁红及钢材,目前原料供应充足而且国内完全有保障。公司自己开发生产的磁分离设备及相关配套设备全部具有自主知识产权,完全国产。而且高效脱水设备为重大国产化项目,为冶金矿山技术改造提供了先进设备,公司目前生产线采用的设备均为具有国内先进水平的设备,实验室关健检测仪器设备有部分进口。

    问题:近期中钢集团在实业领域有何动作?

    吴永胜:近年来,中钢集团正在努力由贸易型向实业型转变。公司相继并购了西安冶金机械厂、洛阳耐火材料厂、邢台冶金机械轧辊厂、衡阳治金机械厂、吉林炭素股份公司、吉林新冶设备制造厂,并新设中钢集团山东矿业公司。中钢集团公司的定位是为钢铁行业和钢铁工业提供综合配套和系统集成服务的大型跨国集团,不断提升集团公司的综合服务能力。

    问题:公司四氧化三锰产品技术水平如何?

    王运敏:公司通过几年努力,成功完成了工艺、设备、复合催化剂、过程监控等系统研究工作,已掌握了生产高纯高比表面积低硒四氧化三锰的技术,并享有自主知识产权。

    问题:公司产品的销售模式是怎样的?

    洪石笙:公司以订单组织生产,国内销售主要以直销为主,并以技术服务引导顾客使用,获得很好的效果；国外大部分是直销部分通过代理商出口。

    问题:公司目前的产能是多少?未来几年产能的增长率预计能达到多少?

    洪石笙:公司目前四氧化三锰产能10000吨、预烧料产能5500吨、磁器件产能1400吨、设备制造能力340台。通过上市募集资金的投入,预计2008年将在现有基础上产能翻一翻,四氧化三锰达20000吨、预烧料达到12000吨,器件4000吨以上,而且到2010年将会更大的发展。

    问题:公司取得的专利是否已投入使用,如果已投入,所产生的效益如何?

    王运敏:目前公司拥有的专利分别是公司独有的湿式粗粒永磁筒式磁选机、粗粒永磁辊式强磁选机、永磁磁辊布料装置。除了粗粒永磁辊式强磁选机将用于公司本次募集资金项目外,其它均已投入使用,并已产生良好效益。

    企业管理

    问题:公司是否有多元化的准备?会不会增加很多风险?对此公司如何看待?

    王运敏:我公司尚无多元化经营的打算,公司将遵循专业化经营模式,在磁性材料行业做大、做精、做强、做深,力争使本公司成为在国内具有较大影响力、在国际上具有较大知名度的高新技术企业。

    问题:中钢集团下属多少家公司?

    刘安栋:中钢集团旗下全资或控股子公司54家,分布在国内和海外。其中北京12家专业公司,京外8家生产制造企业,8家科技企业,8家地区贸易企业,及海外19个资源基地和贸易机构。中钢集团主要从事三大主业,一是矿产资源开发和利用,二是冶金原材料和产品的贸易及物流,三是工程科技研发和设备制造。

    问题:中钢在资源开发方面取得了哪些成绩?

    刘安栋:作为中国最早"走出去"开发海外矿产资源的企业之一,中钢集团长久以来一直致力于冶金矿产资源全球配置的探索和实践。早在上个世纪80年代,中钢集团就积极响应国家"利用两种资源、面向两个市场"的号召,向海外寻找资源。中钢澳大利亚恰那铁矿是中澳两国最大的工业合作项目之一。恰那铁矿的矿石总储量2亿吨,主要由优质赤铁矿构成。现已形成年产1100多万吨铁矿石的生产能力,已累计生产1亿多吨铁矿石,全部通过中钢集团销往中国市场,有力促进了中国钢铁工业的发展。

    中钢南非铬业有限公司是中钢集团与南非林波波省北方公司建立的合资企业,是中国在南非最大的资源性投资项目。该项目包括一座年产40万吨的铬矿矿山和年产12万吨铬铁的冶炼厂。其中矿山探明储量4500万吨,相当于我国铬矿储备总量的4-5倍；冶炼厂建有2台冶炼炉,主要生产优质高碳铬铁,产品销往欧美、日本、韩国及中国等地。中钢集团还积极在印度、巴西、澳大利亚、阿根廷、秘鲁、马达加斯加等国考察开发海外铁矿、铬矿、锰矿等矿产资源,有些大的资源项目已经进入前期实施阶段。

    财务数据

    问题:公司用于研发的费用占销售收入的百分比是多少呢?

    王运敏:研究与开发费用占主营业务收入比例近三年(2003年－2005年)分别为:5.04%、5.11%、5.23%。

    问题:公司是否有很好的偿债能力?

    芮沅林:公司偿债能力较强,2005年末资产负债率51.36%,流动比率、速动比率均大于1。长短期贷款结构合理,具有比较好的偿债能力。

    问题:公司应收账款的账龄情况和坏账准备计提情况如何?

    刘安栋:中钢天源的财务状况良好,应收账款内部控制制度完善。公司的应收账款账龄91.15%为1年以内,2005年度公司的应收账款周转率为5.50,明显好于2003年的周转率3.83,账龄短、周转率较高。

    公司制定了严格的坏账准备提取标准,并严格遵照执行,坏账准备计提充分。

    问题:公司近三年经营活动产生的净利润是多少?

    芮沅林:公司近三年经营活动产生的净利润分别是:2003年经营活动产生净利润743.58万元,2004年经营活动净利润为1,663.64万元,2005年达到1,477.64万元。

    问题:公司近年来主营业务收入情况如何?

    芮沅林:公司近三年的主营业务收入分别为8225.37万元,16518.22万元,20912.54万元。公司近三年主营业务收入大幅增加,2004年度公司主营业务收入较2003年度增长100.82%,2005年度公司主营业务收入较2004年度增长26.60%。

    远景展望

    问题:公司未来几年的发展战略如何?

    王运敏:我公司未来几年的发展战略是以磁业为主,从磁性材料、磁器件、磁分离及相关配套设备向上下游纵深发展,形成以电子信息基础材料研发、生产和高性能永磁材料和磁器件的研发、生产到高效节能磁分离设备及相关配套设备的研发、制造的磁性材料产业链。通过股票发行上市,将本公司的技术优势和资本市场、机制创新有效地结合,实现公司核心竞争能力质的飞跃,力争使本公司成为在中国具有较大影响力、在国际磁性材料行业具有一定知名度的高新技术企业。

    问题:公司在产品开发方面有怎样的远景规划?

    洪石笙:中钢天源围绕公司主业进一步加大新技术新产品的开发力度,以高新技术产品提升公司的核心竞争力,特别是在高性能磁性材料及器件,高效节能磁分离设备及相关配套设备研发投入更大的人力和财力,瞄准世界一流企业及国际先进水平,尽快提升公司在磁性材料方面的地位,公司将以一流的产品和服务满足客户的要求占领市场。

    问题:公司如何体现其未来可持续发展能力?

    洪石笙:公司从成立之日起,就始终把"回报股东、回报社会、员工满意",作为公司经营的一个目标,公司近几年的发展及公司净资产规模的增加体现了对股东的回报,天源公司借助上市契机,将公司的技术人才优势与资本市场接合,更快更好的发展自己的产业,加强管理,努力扩大自己的业务,稳健发展,创造更好的业绩,回报股东和社会。

    问题:公司所处行业发展趋势如何?

    王运敏:磁性材料是电子信息产业重要基础功能材料,广泛应用于计算机、电子元器件、通讯、汽车、家用电器、工业自动化控制、航空航天及国防等领域,对电子信息产业中高科技发展具有不可替代的作用,属国家重点支持和鼓励发展产业。我国具有丰富的锰矿资源和稀土资源,同时,我国还拥有丰富的劳动力资源,目前美、日等发达国家磁性材料产业向我国转移也从侧面反映了这些优势。统计表明,在美、日、西欧发达国家,人均磁材的消耗约为4.5美元,而在发展中国家,人均磁材的消耗约为0.25美元,两者间存在着巨大差距。从1990年到2000年的十年内,中国人均磁材消费值的年增长率在10%以上,1990年中国磁材的人均消耗值是0.18美元,而2000年上升到0.74美元。由此可见,在中国磁性材料的消费趋向看好。

    (文字整理 陈 静)